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Record Historique... Juste Avant le Crash ? Récap hebdo (04/08 - 08/08)
Freedom Invest
10th août 2025
Sommaire
Imagine un marché qui grimpe… alors que les signaux économiques clignotent rouge. C’est ce qui s’est passé cette semaine : record historique sur les indices, alors que l’emploi ralentit et que de nouvelles taxes douanières tombent.
Ce n’est pas un coup de chance. Les investisseurs misent gros sur une baisse des taux de la Fed, et certaines actions — surtout dans la tech — explosent littéralement.
Mais attention : quand le marché devient aussi concentré sur quelques géants, l’histoire montre que ça peut vite basculer.
Aujourd’hui, on va décortiquer ce qui se cache derrière cette euphorie… et te montrer les mouvements qui pourraient faire ou défaire ton portefeuille dans les jours à venir.
Tendances et analyse du marché
1. Facteurs macroéconomiques
Cette semaine, les marchés américains ont repris de la hauteur, malgré un contexte économique mitigé.
Taux d’intérêt : Les investisseurs parient sur une baisse des taux directeurs de la Fed d’ici la fin de l’année, après des chiffres d’emploi décevants en juillet.
Inflation & données économiques : Les commandes d’usines reculent, signe d’un ralentissement manufacturier, mais les commandes d’équipements industriels repartent légèrement à la hausse.
Énergie & matières premières : Le pétrole a reculé, conséquence d’une augmentation de la production OPEP+. L’or, lui, a rebondi grâce à une demande accrue de valeurs refuges.
Commerce international : Les nouvelles taxes douanières américaines sur l’Inde, le Brésil et d’autres pays inquiètent certains secteurs (automobile, biens de consommation, semi-conducteurs).
En résumé, l’optimisme du marché repose surtout sur l’idée que la Fed va assouplir sa politique monétaire.
2. Gagnants & perdants de la semaine
Parmi les gagnants :
Technologie : Les géants du secteur continuent de dominer, propulsant les indices vers de nouveaux records.
Consommation discrétionnaire : Des sociétés comme Tesla et McDonald’s ont battu les attentes et relevé leurs prévisions.
Matériaux : Bénéfice indirect d’une demande soutenue et d’une reprise des commandes.
Parmi les perdants :
Secteur financier : Les banques ont sous-performé, pénalisées par la perspective d’une baisse des taux.
Santé : Faible progression, freinée par des incertitudes réglementaires.
Sociétés exposées aux tarifs douaniers : En particulier dans l’automobile et les semi-conducteurs.
3. Sentiment des investisseurs
L’indice “Fear & Greed” et les sondages d’investisseurs montrent une confiance en hausse. On observe un positionnement plus agressif, avec une mentalité “buy the dip” (acheter dans les creux).
Cependant, la concentration du marché sur quelques méga-capitalisations inquiète certains analystes. Les comparaisons avec la bulle internet de 1999 refont surface.
En clair : l’enthousiasme est là, mais il repose sur un équilibre fragile entre espoir de taux plus bas et risques macroéconomiques persistants.
Analyse d’actions
Cette semaine, on zoome sur huit entreprises qui ont marqué l’actualité boursière : Palantir (PLTR), Hims & Hers Health (HIMS), Advanced Micro Devices (AMD), Arista Networks (ANET), Disney (DIS), Uber (UBER), Shopify (SHOP) et Fortinet (FTNT).
Huit profils très différents : de la cybersécurité à l’e-commerce, en passant par le divertissement, la santé connectée et l’IA.
Pour chacune, je vais :
Te présenter brièvement l’entreprise et son cœur d’activité.
Revenir sur ses derniers résultats financiers, les bonnes nouvelles… et les moins bonnes.
Évaluer sa valorisation actuelle pour voir si, selon nous, c’est le moment d’acheter, de conserver… ou de rester à l’écart.
L’objectif : t’aider à comprendre ce qui se joue derrière les cours et à décider si ces actions méritent une place dans ton portefeuille à long terme.
Palantir (PLTR)
Présentation de l’entreprise
Palantir Technologies est un éditeur de logiciels spécialisé dans l’analyse massive de données et l’intelligence artificielle, travaillant principalement avec les gouvernements, les grandes entreprises et le secteur de la défense, et se positionnant comme un acteur incontournable de l’IA appliquée aux décisions stratégiques.
Analyse des résultats
Le deuxième trimestre 2025 marque un nouveau record pour Palantir :
Chiffre d’affaires : 1,004 Md$, en hausse de +48 % sur un an et +14 % par rapport au trimestre précédent.
Croissance US : +68 % sur un an, portée par un bond du segment commercial américain (+93 % Y/Y, +20 % Q/Q) et une forte progression du gouvernement US (+53 % Y/Y).
Contrats : 157 deals supérieurs à 1 M$, dont 66 > 5 M$ et 42 > 10 M$, avec un total de contrat record de 2,3 Mds$ (+140 % Y/Y).
Marge opérationnelle ajustée : 46 %, pour un résultat opérationnel ajusté de 464 M$.
Cash-flow libre ajusté : 569 M$ (marge de 57 %), aucune dette et 6 Mds$ de trésorerie.
Rentabilité : EPS ajusté à 0,16 $ et marge nette GAAP à 27 %.
Les performances sont tirées par l’adoption rapide de la plateforme AIP (Artificial Intelligence Platform), avec des cas concrets dans la santé, la finance, la logistique et la sécurité publique. L’entreprise signe de plus en plus de contrats à fort potentiel, avec un carnet de commandes US commercial en hausse de 145 % sur un an.
Analyse de la valorisation
PER actuel : ~578
PER anticipé (forward) : ~289
Cours actuel : 187 $
Palantir est aujourd’hui l’une des valeurs les plus chèrement valorisées du marché. Depuis janvier 2024, le titre a pris plus de 1 000 %, porté par un engouement massif sur l’IA. Bravo à ceux qui sont positionnés.
Si la société délivre effectivement une croissance hors norme et un modèle économique très rentable, le niveau de valorisation implique une exécution parfaite et laisse peu de place à l’erreur.
Le moindre ralentissement de croissance, retard sur un contrat stratégique ou baisse de marges pourrait provoquer une correction violente.
Verdict :
Court terme : Risque élevé de retour de bâton, valorisation tendue.
Long terme : Entreprise avec un moat colossal dans l’IA et la data, pouvant justifier une position uniquement après une correction significative.
Stratégie : Observer pour l’instant, envisager un achat seulement en cas de repli majeur.
Hims & Hers Health (HIMS)
Présentation de l’entreprise
Hims & Hers Health est une plateforme de santé et bien-être qui propose des soins personnalisés, accessibles en ligne, allant de la téléconsultation médicale aux traitements sur mesure, avec un fort accent sur la personnalisation et la santé préventive.
Analyse des résultats
Le deuxième trimestre 2025 a été exceptionnel pour Hims & Hers :
Chiffre d’affaires : 545 M$, en hausse de +73 % sur un an.
Nombre d’abonnés : 2,4 M (+31 %), avec un revenu mensuel moyen par abonné en hausse de +30 % à 74 $.
Rentabilité : Résultat net de 43 M$ (contre 13 M$ l’an dernier), marge nette de 8 %.
Croissance clé : 70 % des nouveaux abonnés utilisent un plan de traitement personnalisé, ce qui tire à la fois le revenu moyen et la rétention.
Poids du segment perte de poids : forte contribution, notamment via les traitements GLP-1, avec des résultats clients significatifs (perte moyenne de 10,3 % du poids corporel en 6 mois).
International : Expansion accélérée grâce à l’acquisition de ZAVA Global, offrant un accès direct au Royaume-Uni, à l’Allemagne, à la France et à l’Irlande.
Points à surveiller : la marge brute a reculé à 76 % en raison de la montée en puissance du segment perte de poids, plus coûteux à servir, et le free cash flow a été négatif (-69 M$) à cause d’investissements lourds en infrastructures de pharmacie et en fonds de roulement.
Analyse de la valorisation
PER actuel : ~60
PER anticipé (forward) : ~54
Cours actuel : 52$
Hims & Hers affiche un rythme de croissance impressionnant, avec une pénétration rapide de marchés porteurs comme la perte de poids, la santé hormonale et la longévité. La valorisation reflète déjà une grande partie de ce potentiel, mais reste moins tendue que certaines valeurs tech/IA à forte croissance.
Le risque principal réside dans le maintien du rythme de croissance tout en gérant l’expansion internationale et l’amélioration du cash-flow.
Verdict :
Court terme : Potentiel de progression si la dynamique de croissance se maintient et que les investissements commencent à générer du cash.
Long terme : Entreprise bien positionnée sur des tendances structurelles de santé personnalisée, pouvant justifier un achat progressif sur repli ou en DCA (investissement régulier).
Pour ma part, je suis positionné avec un PRU à 32$, et je pense que 30-35$ est une bonne zone d'achat pour du long terme.
Advanced Micro Devices (AMD)
Présentation de l’entreprise
Advanced Micro Devices (AMD) est un fabricant mondial de semi-conducteurs, reconnu pour ses processeurs haute performance, ses cartes graphiques et ses puces spécialisées pour centres de données, avec une position stratégique dans la course aux GPU pour l’intelligence artificielle face à Nvidia.
Analyse des résultats
Le deuxième trimestre 2025 a été solide dans l’ensemble :
Chiffre d’affaires : 7,69 Mds$, en hausse de +31,7 % sur un an, battant le consensus d’environ 260 M$.
Résultat par action (EPS ajusté) : 0,48 $, au-dessus des attentes.
Points forts : ventes robustes sur les processeurs (CPU) et cartes graphiques gaming.
Point faible : segment GPU pour centres de données IA en dessous des attentes, ce qui a déçu les investisseurs alors que ce segment concentrait une grande partie des espoirs de croissance.
Prévisions T3 2025 : revenus attendus entre 8,4 et 9 Mds$, soit +28 % sur un an, au-dessus des estimations du marché.
Contexte : malgré ces bons chiffres, le marché a sanctionné la publication par une baisse de 9,2 % du cours, en raison d’anticipations très élevées sur les ventes IA qui n’ont pas été atteintes.
Ce décalage avec les estimations officieuses plus élevées a accentué la réaction négative du marché.
Analyse de la valorisation
PER actuel : ~99
Cours actuel : 172 $
Après un rebond de +115 % sur les quatre derniers mois, AMD se retrouve sur des multiples élevés, surtout par rapport à Nvidia qui est mieux positionnée sur l’IA et moins chère en termes relatifs.
Si la société reste un acteur clé et diversifié (CPU, GPU gaming, semi-conducteurs pour datacenters), la valorisation actuelle intègre déjà beaucoup de croissance future.
Verdict :
Court terme : risque de volatilité tant que les ventes GPU IA ne rattrapent pas les attentes du marché.
Long terme : potentiel solide grâce au positionnement stratégique sur l’IA et l’infrastructure, mais il faudrait un repli significatif (<120 $) pour envisager un point d’entrée attractif.
Arista Networks (ANET)
Présentation de l’entreprise
Arista Networks est un leader mondial des solutions de mise en réseau “client-to-cloud” pour les environnements d’intelligence artificielle, de centres de données et d’infrastructures d’entreprise, offrant des plateformes hautes performances associées à un système d’exploitation réseau avancé.
Analyse des résultats
Le deuxième trimestre 2025 illustre une dynamique toujours très solide :
Chiffre d’affaires : 2,205 Mds$, en hausse de +30,4 % sur un an et +10 % par rapport au T1 2025.
Marge brute : 65,2 %, en amélioration par rapport au trimestre précédent.
Marge opérationnelle : 48,8 %, franchissant pour la première fois le milliard de dollars de résultat opérationnel ajusté.
Résultat net : 923,5 M$ (+37,3 % Y/Y), soit 0,73 $ par action diluée.
Flux de trésorerie opérationnel : 1,84 Md$ sur le semestre, confirmant une génération de cash exceptionnelle.
Côté stratégique, Arista a renforcé son portefeuille IA avec de nouveaux produits pour campus et agences, acquis le portefeuille SD-WAN VeloCloud de Broadcom, et intensifié sa production en Inde.
Analyse de la valorisation
PER actuel : ~54
PER anticipé (forward) : ~51
Cours actuel : 139 $
Comparée à ses pairs dans l’infrastructure réseau, Arista reste très rentable et affiche une croissance supérieure à la moyenne du secteur. Son exposition croissante aux besoins de connectivité pour l’IA et les data centers hyperscale lui donne un profil de croissance structurelle.
Tout comme AMD, elle a fait un magnifique rebond depuis avril, avec un +130%.
La valorisation n’est pas donnée, mais elle se justifie par la combinaison croissance + marges élevées + bilan solide (aucune dette nette).
Verdict :
Court terme : Résilience probable, soutenue par une demande solide dans l’IA et le cloud.
Long terme : Très bon candidat à un acheter / conserver autour des 90$ qui est une zone d'achat intéressante pour du long terme.
Disney (DIS)
Présentation de l’entreprise
The Walt Disney Company est un géant mondial du divertissement, présent dans la production et la distribution de contenus (cinéma, télévision, streaming), les parcs à thèmes, les croisières et les produits dérivés, avec un portefeuille de marques emblématiques incluant Disney, Pixar, Marvel, Star Wars et ESPN.
Analyse des résultats
Les résultats illustrent une transition stratégique réussie sur certains segments :
Bénéfice par action ajusté : 1,61 $ (+16 % sur un an), au-dessus des attentes.
Chiffre d’affaires : 23,7 Mds$, légèrement en dessous du consensus, mais avec une amélioration notable de la rentabilité.
Streaming (Direct-to-Consumer) : bénéfice opérationnel de 346 M$ contre une perte un an plus tôt, porté par Disney+ et Hulu, dont les abonnés progressent respectivement à 127,8 M et 55,5 M.
Expériences (parcs, croisières, resorts) : +13 % de résultat opérationnel, grâce aux parcs domestiques et à la croisière, malgré un ralentissement international.
Entertainment (studios, télévision linéaire) : -15 % de résultat opérationnel, plombé par des ventes de contenus et des performances ciné décevantes, même si le line-up à venir (Marvel, Disney Animation) est prometteur.
ESPN : +29 % de résultat opérationnel, boosté par l’acquisition des actifs médias NFL (NFL Network, RedZone, Fantasy), en échange d’une prise de participation de 10 % de la NFL dans ESPN.
Investissements : plus de 30 Mds$ engagés dans l’expansion des parcs américains, avec un focus sur l’amélioration de l’expérience plutôt que sur l’augmentation du volume de visiteurs.
Analyse de la valorisation
PER actuel : ~17,5
PER anticipé (forward) : ~18
Cours actuel : 112 $
Disney reste une marque puissante et unique par la diversité de ses sources de revenus (streaming, parcs, produits dérivés, sports). Cependant, le manque de croissance structurelle depuis 2015 et les difficultés persistantes de son segment Entertainment soulignent que la transformation n’est pas encore totalement aboutie.
La valorisation est raisonnable par rapport au marché, mais l’attractivité du titre dépendra de la capacité à :
Maintenir la rentabilité du streaming.
Redynamiser le contenu cinéma et TV.
Exploiter le partenariat NFL pour renforcer l’engagement et les revenus digitaux.
Verdict :
Court terme : dossier équilibré, mais sans catalyseur majeur immédiat.
Long terme : potentiel correct si la stratégie de transformation est exécutée avec succès, notamment sur le streaming et les parcs.
Zone d’achat : à envisager uniquement si tu crois au retour d’une croissance soutenue dans le divertissement.
Uber (UBER)
Présentation de l’entreprise
Uber Technologies est une plateforme mondiale de mobilité et de livraison qui connecte passagers, chauffeurs, coursiers et commerçants via ses segments Mobility (courses), Delivery (livraison de repas, courses, commerce) et Freight (fret et logistique).
Analyse des résultats
Le T2 2025 illustre la solidité du modèle et la diversification des revenus :
Trafic & volume : 180 millions de clients actifs mensuels (+15 %), 3,27 milliards de trajets effectués (+18 %).
Gross Bookings : 46,8 Mds$ (+17 % YoY, +18 % à change constant), avec une progression équilibrée :
Mobility : 23,8 Mds$ (+18 % cc)
Delivery : 21,7 Mds$ (+20 % cc)
Freight : stable à 1,26 Md$
Chiffre d’affaires : 12,65 Mds$ (+18 %).
Résultat opérationnel : 1,45 Md$ (+82 %), marge opérationnelle améliorée.
Résultat net : 1,36 Md$, en hausse de 33 % malgré un léger impact négatif des réévaluations d’investissements.
Flux de trésorerie disponible : 2,48 Mds$ (+44 %), portant le FCF TTM à un record de 8,54 Mds$.
Côté stratégique, Uber a renforcé l’intégration de son écosystème (cross-sell entre Mobility et Delivery), fait progresser Uber One (36 M d’abonnés), et poursuivi ses déploiements de véhicules autonomes dans 12 villes et 3 pays.
Annonce marquante : nouveau programme de rachat d’actions de 20 Mds$, signe de confiance dans la trajectoire de l’entreprise.
Analyse de la valorisation
PER actuel : ~15
PER anticipé (forward) : ~28
Cours actuel : ~89.5 $
Uber se positionne comme un pure player de la mobilité et de la livraison à l’échelle mondiale, avec une croissance régulière, une forte génération de cash et une marge en amélioration constante.
La valorisation reste exigeante par rapport au marché, mais se justifie par :
Une croissance à deux chiffres dans ses deux segments clés.
Des marges en expansion grâce aux effets de levier opérationnels.
Une politique de retour aux actionnaires agressive via rachats d’actions.
Verdict :
Court terme : Momentum positif, soutenu par des fondamentaux solides et un programme massif de rachats.
Long terme : Acheter / Conserver pour les investisseurs croyant à la domination mondiale d’Uber dans la mobilité multimodale et la livraison, avec un biais positif tant que la discipline financière et l’expansion des marges se maintiennent. Je ne suis pas positionné dessus, mais si je devais me positionner, ce serait entre 70$ et 75$, pas avant.
Shopify (SHOP)
Présentation de l’entreprise
Shopify est une plateforme mondiale de commerce en ligne qui fournit aux entreprises de toutes tailles l’infrastructure, les outils et les services pour créer, gérer et développer leur boutique, que ce soit en ligne, en magasin ou via des canaux tiers.
Analyse des résultats
Croissance soutenue : Au T2 2025, Shopify a réalisé un chiffre d’affaires de 2,68 milliards $, en hausse de 31 % sur un an, dépassant les attentes du marché. Le GMV (volume brut de marchandises) a également progressé de 31 %, atteignant 87,8 milliards $.
Rentabilité maîtrisée : Marge brute à 1,3 milliard $ (+25 %), avec un free cash flow de 422 M$ et une marge FCF stable à 16 % pour le 8e trimestre consécutif.
Segments :
Solutions d’abonnement : +17 % (656 M$)
Solutions marchands : +37 % (2,02 Md$)
Bénéfice net : 906 M$ (incluant un gain exceptionnel lié aux investissements), soit 338 M$ hors éléments exceptionnels.
Perspectives T3 2025 : Croissance du CA attendue entre +25 % et +29 %, marge FCF maintenue à un niveau élevé, mais ralentissement prévu de la croissance du bénéfice brut (+20 %).
Analyse de la valorisation
Données actuelles :
PER actuel : ~82
Forward PER : ~91
Prix actuel : 150 $
Points positifs :
Croissance solide du CA, confirmant la pertinence du modèle direct-to-consumer.
Santé financière exemplaire, trésorerie abondante, marges FCF stables et élevées.
Marché adressable encore largement sous-pénétré (seulement ~20 % des ventes retail mondiales sont en ligne).
Points de vigilance :
Valorisation très exigeante, intégrant déjà beaucoup de croissance future.
Croissance des bénéfices plus lente que celle des ventes (+21 % contre +31 %).
Sensibilité au contexte macro (création d’entreprises, consommation, politique commerciale).
Verdict :
Shopify, c'est mon cœur de métier, je l'utilise quotidiennement et clairement l'outil ne fait que se développer et s'améliorer. J'y suis depuis les débuts de la recovery en 2023 (PRU de 60$), et l'entreprise continue de délivrer des bons résultats depuis. Les 20% de hausse suite à l'annonce des résultats sont exagérés, on est maintenant très chèrement valorisé mais je reste confiant sur Shopify. Pour ouvrir une position ou se renforcer, ce sera sous 100$ minimum.
Fortinet (FTNT)
Présentation de l’entreprise
Fortinet est un leader mondial de la cybersécurité qui conçoit des solutions intégrées combinant réseaux et sécurité, couvrant plus de 50 produits allant des pare-feu nouvelle génération (NGFW) et plateformes SASE aux services de protection avancée par IA, utilisés par plus d’un demi-million de clients dans le monde.
Analyse des résultats
Le T2 2025 confirme une trajectoire de croissance solide et régulière :
Chiffre d’affaires : 1,63 Md$ (+14 % YoY), tiré par :
Produits : 508,9 M$ (+13 %), porté par la demande en OT security et mises à niveau matérielles.
Services : 1,12 Md$ (+14 %), soutenus par la croissance des abonnements (+15 %) et du support (+13 %).
Marge brute : 81,6 % (produits : 67,8 %, services : 87,8 %).
Marge opérationnelle : 33,1 % (vs 35,1 % un an plus tôt, recul lié à des investissements commerciaux).
Résultat net : 491 M$ (0,64 $/action).
Cash-flow libre ajusté : 428 M$ (marge 26 %), avec une trésorerie nette en hausse à 3,37 Mds$.
Faits marquants stratégiques :
Expansion de FortiCloud avec FortiIdentity, FortiDrive et FortiConnect.
Plus de 1 400 brevets délivrés, dont 500 liés à l’IA.
Renforcement de l’offre SASE et intégration avancée d’IA dans toute la gamme de produits.
Guidance :
T3 2025 : CA attendu entre 1,67 et 1,73 Md$
2025 : CA 6,675–6,825 Mds$, marge opérationnelle : 32–33,5 %.
Analyse de la valorisation
PER actuel : ~29
PER anticipé (forward) : ~28
Cours actuel : ~74 $
Fortinet bénéficie d’un positionnement solide sur un marché structurellement porteur (cybersécurité, convergence réseau/sécurité, SASE).
Points favorables :
Croissance à deux chiffres, supérieure à celle du marché.
Leadership technologique reconnu et portefeuille diversifié.
Marges élevées et génération de cash robuste.
Points de vigilance :
Valorisation relativement exigeante.
Concurrence intense (Palo Alto, Cisco, Zscaler) sur le segment SASE.
Légère pression sur les marges opérationnelles due à des investissements commerciaux.
Verdict :
A l'inverse de Shopify, Fortinet a pris -20% suite à l'annonce de ses résultats. Même constat, mais dans l'autre sens, je trouve cette correction exagérée. Fortinet reste un dossier solide, j'avais une petite position initiée à 58$. J'en ai profité pour renforcer suite à la vente d'AMD. Aux alentours de 70$, c'est une belle zone d'achat pour du long terme, à mon sens. Les fondamentaux restent excellents et la guidance 2025 soutient le momentum.
Réflexions finales et pistes d’action
Résumé du sentiment de marché
Cette semaine, les marchés américains ont affiché une tendance globalement haussière, alimentée par trois moteurs :
Des résultats d’entreprises solides (notamment dans la tech et la consommation discrétionnaire).
Un apaisement relatif des inquiétudes tarifaires, même si les nouvelles taxes américaines restent un facteur de risque sectoriel.
Des anticipations renforcées de baisse des taux de la Fed, après des signaux de ralentissement de l’emploi et de la production.
Les indices battent des records, mais cette progression repose fortement sur un noyau réduit de méga-capitalisations tech. Cette concentration alimente des comparaisons avec la bulle internet de 1999. Le sentiment dominant est optimiste, voire euphorique sur certains segments, avec une mentalité “buy the dip” bien installée.
Convictions fortes de la semaine
Technologie et IA : Palantir reste un leader incontesté dans la data et l’IA appliquée, mais la valorisation est excessivement tendue. Mieux vaut attendre une correction pour initier une position.
Santé connectée : Hims & Hers démontre un potentiel de croissance exceptionnel sur la santé personnalisée et la perte de poids, avec une valorisation plus raisonnable que d’autres valeurs de croissance.
Infrastructure et réseau : Arista Networks bénéficie d’une demande structurelle liée à l’IA et au cloud, combinée à des marges élevées et un bilan solide : un profil long terme attractif.
Cybersécurité : Fortinet reste un pilier du secteur avec une croissance à deux chiffres et des marges fortes, mais la concurrence impose une vigilance.
Consommation & divertissement : Disney améliore la rentabilité du streaming et mise sur ses parcs, mais le manque de catalyseurs court terme incite à la patience.
Mobilité et livraison : Uber affiche une exécution solide, une forte génération de cash et un programme massif de rachats d’actions : biais positif.
E-commerce : Shopify continue de croître rapidement avec des marges stables, mais la valorisation est exigeante : privilégier les achats sur repli.
Semi-conducteurs : AMD conserve un potentiel structurel, mais la déception sur le segment IA appelle à une approche prudente tant que le prix reste élevé.
À surveiller la semaine prochaine
Données macroéconomiques :
Inflation CPI et PPI aux États-Unis (impact direct sur les attentes de baisse de taux).
Nouvelles inscriptions au chômage (confirmation ou infirmation du ralentissement de l’emploi).
Politique commerciale : Éventuelles annonces ou ajustements tarifaires de l’administration américaine.
Earnings : Poursuite de la saison des résultats, avec un focus sur la tech “hors méga-cap” pour mesurer la solidité de la hausse au-delà des leaders actuels.
Marché obligataire : Suivi des adjudications du Trésor US et des taux longs, qui pourraient influencer les valorisations actions.
Technologie : Réactions et annonces post-lancement de GPT-5, ainsi que les initiatives concurrentes (ex. xAI d’Elon Musk).
En conclusion
En résumé, cette semaine boursière a été un mélange explosif d’optimisme et de prudence : des indices au plus haut, portés par la tech et l’espoir d’une baisse des taux, mais aussi des signaux de fragilité économique et des tensions commerciales qui pourraient tout renverser. Dans ce contexte, garder la tête froide et rester sélectif est plus que jamais essentiel.
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Les informations fournies le sont à titre informatif uniquement et ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement. Vous êtes entièrement responsables de vos investissements. Investir comporte des risques de pertes en capital.
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