Marchés au plus haut : euphorie ou illusion ? Récap hebdo (21/07 - 25/07)

Sommaire

• 📊 Tendances & Analyse du Marché

  • 🌍 Macroéconomie : du bon, du moins bon… mais glob …

  • 📈 Gagnants & perdants de la semaine

  • 🧠 Sentiment des investisseurs : entre euphorie et …

• Analyse d’actions – 6 entreprises à la loupe cette …

  • Alphabet (GOOGL) – Un géant tech sous-estimé malgr …

  • Tesla (TSLA) – Le mythe s’essouffle ? Chiffres en …

  • MSCI – L’indexation et la data ESG à l’épreuve du …

  • Moody’s (MCO) – La valeur sûre de la notation et d …

  • LVMH – Le luxe résiste-t-il à la chute ? Ouverture …

  • TotalEnergies (TTE) – Gros dividende, mais beaucou …

• 🧭 Réflexions finales & pistes d'action

  • 💬 Sentiment de marché – Optimisme tendu

  • 🔎 Convictions de la semaine

  • 🔭 À surveiller la semaine prochaine

  • 📩 Tu veux plus de conseils ?

Tu sens ce qu’il se passe en ce moment sur les marchés ?

Le S&P 500 vient d’enchaîner 5 records d’affilée, et les indices volent littéralement vers les sommets.

📈 L’optimisme est partout.

💰 Les bénéfices des entreprises explosent.

📉 Les tensions commerciales ? En baisse.

Mais… est-ce que tout ça tient vraiment debout ?

Parce qu’au même moment, on a :

• des valorisations tendues

• et une poignée d’actions qui flambent sans aucune raison fondamentale.

Alors : euphorie justifiée… ou préparation au crash silencieux ?

Aujourd’hui, on va faire le tri.

Je vais te montrer ce que disent vraiment les chiffres,

les secteurs qui tirent le marché…

et ceux qu’il vaut mieux éviter.

Et on ira aussi voir en détail 6 actions qui ont publié leurs résultats cette semaine – avec une question simple : acheter, conserver, ou fuir ?

Ce qui se joue en ce moment, c’est peut-être le calme avant la tempête.

📊 Tendances & Analyse du Marché

Cette semaine, les marchés américains ont continué leur ascension… et pas qu’un peu.

Le S&P 500 a battu des records cinq jours d’affilée.

Le Nasdaq et le Dow Jones ont suivi la cadence.

Mais ce qui alimente cette euphorie ? C’est un cocktail bien précis :

🌍 Macroéconomie : du bon, du moins bon… mais globalement rassurant

✅ Les résultats d’entreprises sont excellents. Environ 85 % des sociétés ont dépassé les attentes sur leurs bénéfices. Un chiffre bien supérieur à la moyenne historique. Ça booste clairement la confiance des investisseurs.

✅ Les négociations commerciales se détendent :

• Accord entre les États-Unis et le Japon → baisse des tarifs auto de 25 % à 15 % et promesse de 550 milliards d’investissements japonais.

• Les discussions avancent aussi avec l’UE, même si tout n’est pas encore signé.

• Seul point d’ombre : le deal avec le Canada est toujours incertain.

⚠️ Côté indicateurs économiques, le signal est plus nuancé :

• Le marché du travail reste solide (baisse des demandes de chômage, salaires en hausse).

• Mais l’indice PMI manufacturier recule légèrement, signe que l’activité industrielle ralentit.

• Les taux d’intérêt à 10 ans restent élevés (autour de 4,4 %), ce qui montre que le marché n’attend pas de baisse immédiate de la Fed… mais en espère une d’ici fin 2025.

📈 Gagnants & perdants de la semaine

Les gagnants :

• 📡 Technologie : toujours en tête grâce à l’IA et aux résultats solides des grands noms du secteur.

• 🛠️ Industriels et utilitaires : très bonne tenue, portés par la croissance et des perspectives stables.

• 🚀 Aérospatial & Défense : soutenus par des fusions et acquisitions stratégiques.

Les perdants :

• 🏥 Santé : secteur plombé par des incertitudes réglementaires, notamment sur les biotech et les soins gérés.

• 🛢️ Énergie : le pétrole et le gaz ont souffert avec des prix en baisse, une offre trop abondante, et peu de soutien macro.

🧠 Sentiment des investisseurs : entre euphorie et vertige

D’un côté :

• Les indicateurs techniques sont euphoriques.

  👉 Le Nasdaq aligne sa plus longue série au-dessus de sa moyenne mobile 20 jours depuis… 1999.

  👉 Le niveau de dette sur marge atteint un record. Autrement dit, beaucoup d’investisseurs empruntent pour investir → signe d’une vraie prise de risque.

Mais de l’autre :

• Des actions s’envolent sans aucune nouvelle. Les fameux “meme stocks” sont de retour.

• Les insiders (dirigeants) vendent plus qu’ils n’achètent. Et ça, en général, ce n’est pas un très bon signe.

👉 En résumé : l’ambiance est résolument optimiste, mais un excès de confiance commence à se faire sentir. Et dans ce genre de climat… la moindre mauvaise nouvelle peut faire dérailler la machine.

Analyse d’actions – 6 entreprises à la loupe cette semaine

Comme chaque semaine, je t’ai préparé une sélection d’actions qui méritent qu’on s’y attarde.

Et cette fois-ci, on a un panel très intéressant : 6 entreprises, 6 secteurs différents, 6 histoires de marché qui racontent beaucoup plus qu’un simple cours de Bourse.

📌 Voici la liste des entreprises qu’on va analyser ensemble aujourd’hui :

1. Alphabet (GOOGL) – Un géant tech sous-estimé malgré l’IA.

2. Tesla (TSLA) – Le mythe s’essouffle ? Chiffres en baisse, marché sous tension.

3. MSCI – L’indexation et la data ESG à l’épreuve du ralentissement.

4. Moody’s (MCO) – La valeur sûre de la notation et de l’analyse financière.

5. LVMH – Le luxe résiste-t-il à la chute ? Ouverture d’un point d’entrée ?

6. TotalEnergies (TTE) – Gros dividende, mais beaucoup de volatilité.

Pour chaque action, on va voir :

• Ce qui s’est passé cette semaine,

• Ce que ça veut dire pour l’avenir,

• Et surtout, si c’est le bon moment pour acheter, conserver… ou passer son tour.

📉📈 C’est parti pour les décryptages.

Alphabet (GOOGL) – Un géant tech sous-estimé malgré l’IA.

🧠 Présentation rapide d’Alphabet

Alphabet Inc. est la maison mère de Google, YouTube, Android, Chrome, Google Cloud, Waymo… et désormais Gemini. C’est l’un des géants technologiques les plus puissants au monde, à la croisée de trois marchés majeurs :

1. La publicité numérique (via Google Search et YouTube)

2. Le cloud computing (Google Cloud)

3. L’intelligence artificielle (modèles Gemini, Veo, etc.)

Avec plus de 96 milliards de dollars de chiffre d’affaires ce trimestre, Alphabet est un monstre de rentabilité… mais aussi un acteur central de la bataille mondiale pour l’IA.

📊 Analyse des résultats – Q2 2025

Alphabet a livré un trimestre exceptionnel, au-delà des attentes :

✅ Résultats financiers clés

• Chiffre d'affaires total : 96,4 Mds$ (+14 %)

• Résultat net : 28,2 Mds$ (+19 %)

• Bénéfice par action (EPS) : 2,31 $ (+22 %)

• Free Cash Flow TTM : 66,7 Mds$

• CapEx : 22,4 Mds$ ce trimestre, en forte hausse pour répondre à la demande IA

➡️ Alphabet a surpris les marchés par la force de sa croissance, tout en conservant une marge opérationnelle élevée (32,4 %) malgré les lourds investissements dans l’IA

🧠 Intelligence Artificielle : le moteur de la croissance

• Gemini 2.5 (modèle IA maison) est désormais intégré dans Search, Workspace, YouTube, Cloud…

• AI Overviews : plus de 2 milliards d’utilisateurs mensuels

• Gemini App : 450 millions d’utilisateurs mensuels

• Veo 3 : 70 millions de vidéos générées depuis mai

Alphabet déploie une stratégie full-stack IA : de la recherche à l’infrastructure en passant par l’intégration produit. L’IA est désormais au cœur de toutes les activités : Search, Ads, Cloud, YouTube.

🔍 Performance des segments

• Google Search & autres : 54,2 Mds$ (+12 %)

  Croissance portée par les nouvelles expériences IA (AI Mode, Lens, Circle to Search).

  L’usage explose, notamment chez les jeunes utilisateurs.

• YouTube Ads : 9,8 Mds$ (+13 %)

  Les Shorts atteignent 200 milliards de vues/jour. La monétisation par pub augmente fortement.

  YouTube Premium et Music continuent aussi leur progression côté abonnements.

• Google Cloud : 13,6 Mds$ (+32 %)

  Une croissance très forte, alimentée par la demande en solutions IA.

  Le backlog atteint 106 Mds$ (+38 % YoY).

  Marge opérationnelle du Cloud : 20,7 % (vs 11,3 % un an plus tôt).

📈 Valorisation – Acheter, Conserver ou Vendre ?

Alphabet reste une entreprise extrêmement rentable, bien positionnée et en forte croissance, notamment sur les marchés stratégiques du futur (Cloud + IA).

✅ Ce qui plaide pour l’achat :

• Croissance solide, même à très grande échelle

• Monétisation efficace de l’IA dans Search & YouTube

• Cloud rentable et en expansion rapide

• 95 Mds$ de trésorerie + rachats d’actions massifs

⚠️ Points de vigilance :

• Hausse des CapEx prévue à 85 Mds$ pour 2025 → pression sur les marges à court terme

• Forte concurrence sur l’IA générative (OpenAI, Anthropic, Meta, Amazon, etc.)

• Dépendance aux revenus publicitaires (75 % du CA)

📌 Verdict : Conserver / Acheter sur repli

Alphabet combine croissance, rentabilité et leadership technologique. À long terme, son intégration verticale dans l’IA en fait l’un des mieux placés pour capter la valeur de cette révolution.

C'est la seule entreprise parmi les MAG7 à être encore valorisée correctement, voir sous valorisée quand on voit le potentiel. A 193$, on est pour moi déjà sur une zone d'achat long terme mais avec peu de marge de sécurité. Dans l'idéal, il faut cibler la zone d'achat 175$ - 180$ pour avoir une marge de sécurité plus confortable.

Tesla (TSLA) – Le mythe s’essouffle ? Chiffres en baisse, marché sous tension.

⚡ Présentation rapide de Tesla

Tesla est à la fois une entreprise automobile, une société d’énergie propre et un laboratoire d’innovations technologiques.

Connue pour ses véhicules électriques (Model 3, Y, S, X, Cybertruck…), elle développe aussi des batteries domestiques, des panneaux solaires, et surtout… des technologies de conduite autonome et de robotaxis.

Mais derrière la promesse futuriste, la réalité financière commence à faire grincer des dents.

Et ce deuxième trimestre 2025 ne va pas arranger les choses.

📉 Analyse des résultats – Q2 2025

🚨 Des chiffres en recul

• Chiffre d'affaires : 21,3 Mds$ (–13,5 % YoY)

• Résultat net : 1,4 Md$ (–27 % YoY)

• EPS (bénéfice par action) : 0,56 $

• Free Cash Flow : 483 M$

• Marge brute automobile : 16,1 % (vs 18,2 % un an plus tôt)

Ce trimestre est un net recul par rapport à 2024, à la fois en chiffre d’affaires et en rentabilité.

Le marché n’a pas aimé : –8 % pour l’action en séance post-résultats.

🚗 Les livraisons ne compensent plus

Tesla a livré plus de véhicules qu’au trimestre précédent, mais pas assez pour compenser la baisse des prix et l’essoufflement de la demande mondiale.

La concurrence (notamment chinoise) grignote des parts de marché, les marges sont sous pression, et les analystes revoient leurs prévisions à la baisse.

Elon Musk a d’ailleurs prévenu : "les prochains trimestres seront difficiles".

Pas franchement le genre de discours qui rassure Wall Street.

🧠 L’IA et le robotaxi : l’espoir (trop) lointain ?

La promesse de Tesla aujourd’hui repose beaucoup plus sur l’avenir que sur le présent :

• Lancement très attendu de la plateforme robotaxi 100 % autonome (prévu fin 2026 ?)

• Progrès continus sur le Full Self Driving v13, mais encore en phase bêta

• Déploiement d’une IA interne, censée entraîner les futurs modèles de conduite

Mais ces projets restent hautement spéculatifs, sans revenus tangibles à court terme.

📊 Valorisation – Acheter, Conserver ou Vendre ?

❌ Ce qui inquiète :

• Baisse des ventes, marges en recul, discours prudent

• Forte valorisation : PER de 168, 12x les ventes, loin devant Rivian ou Lucid

• Forte dépendance à la figure d’Elon Musk, dont les relations politiques tendues (notamment avec Trump) pèsent sur la perception du titre

✅ Ce qui peut séduire :

• Potentiel énorme si le robotaxi devient réalité

• Marché très sensible à la moindre annonce ou rumeur positive

• Capitalisation toujours autour de 1 000 Mds$, preuve d’un socle d’investisseurs fidèles

À 317 $, le titre semble largement surévalué au vu des fondamentaux actuels.

Si tu crois au pari robotaxi, attends un point d’entrée plus raisonnable, autour de 200 $ – 220 $, pour intégrer une dose de spéculation maîtrisée dans ton portefeuille.

Mais pour un investisseur long terme discipliné… il y a mieux ailleurs, plus solide, moins volatil.

MSCI – L’indexation et la data ESG à l’épreuve du ralentissement

🧠 Présentation rapide de MSCI

MSCI Inc. est un leader mondial dans la fourniture d’outils d’aide à la décision pour les investisseurs institutionnels. Ses produits — indices boursiers (comme le MSCI World), modèles de risque, données ESG, solutions analytiques pour les marchés privés — sont devenus incontournables pour les asset managers, les fonds de pension, les hedge funds ou les banques.

Le cœur du modèle repose sur des revenus récurrents par abonnement (plus de 70 % du chiffre d’affaires), issus de ses outils logiciels, jeux de données, benchmarks et services. MSCI profite ainsi d’un effet de réseau puissant et de marges très élevées, digne d’un éditeur SaaS de qualité.

📊 Résultats Q2 2025 – Solide trimestre sur tous les fronts

▪️ Croissance du chiffre d’affaires : +9,1 %

• Revenus totaux : 772,7 M$, contre 707,9 M$ en Q2 2024.

• Croissance organique : +8,3 %, preuve d’une croissance "interne" saine.

• Revenus récurrents : +7,9 % (562,8 M$).

▪️ Rentabilité exceptionnelle

• Marge opérationnelle : 55 % (+1 point).

• EBITDA ajusté : 474 M$ (+10,3 %).

• Marge EBITDA ajustée : 61,4 %, un des niveaux les plus élevés du secteur.

• Résultat net : 303,7 M$ (+13,8 %).

• BPA ajusté : 4,17 $ (+14,6 %).

▪️ Segmentation des revenus (Q2 2025)

Tous les segments sont en croissance, avec une dynamique particulièrement forte dans l’ESG et les marchés privés.

▪️ Indicateurs commerciaux

• Taux de rétention élevé : 94,4 %, gage de fidélité des clients.

• Recul des nouveaux abonnements ESG, compensé par des ventes solides dans l’indexation.

💰 Valorisation – Acheter, Conserver ou Vendre ?

• Cours au 22 juillet 2025 : 530 $

• PER 2025 attendu : ~31x

• Croissance annuelle EPS attendue (2025-2028) : environ 13 %/an

✅ Points forts

• Business modèle hautement récurrent, résilient, et scalable.

• Croissance organique continue à deux chiffres.

• Exposition forte aux mégatendances : ETF, ESG, private equity, data.

• Marges parmi les plus élevées du S&P 500.

• Retour aux actionnaires soutenu : 131 M$ de rachat d’actions + 139 M$ de dividendes ce trimestre.

⚠️ Points de vigilance

• Ralentissement ESG dans les nouvelles ventes (mais croissance globale toujours positive).

• Dette nette modérée (ratio dette nette/EBITDA ≈ 2,5x) mais à surveiller dans un environnement de taux élevés.

MSCI reste une entreprise de très haute qualité. L’action a chuté de 9% suite à l'annonce de résultats, pourtant les chiffres sont plus tôt bons. Le titre est presque revenu sur sa moyenne mobile 200, pour rebondir en fin de semaine. Entre 520$ et 530$, c'est une belle zone d'achat long terme. Dans l’idéal, sous les 500$, mais pas sûr que le titre revienne à ces niveaux.

Moody’s (MCO) – La valeur sûre de la notation et de l’analyse financière

🧠 Présentation rapide de Moody’s

Moody’s est l’un des trois grands acteurs mondiaux du crédit rating avec S&P et Fitch. Elle évalue la solvabilité des entreprises, États et produits financiers — un rôle clé dans le bon fonctionnement des marchés obligataires.

Mais Moody’s, c’est aussi Moody’s Analytics : une activité très rentable qui fournit des outils de gestion des risques, d’analyse financière, de conformité réglementaire et d’évaluation ESG.

👉 En clair : une machine à cash adossée à un monopole réglementaire, avec des revenus récurrents et des marges dignes des meilleures entreprises tech.

📊 Analyse des résultats – Q2 2025

Malgré un contexte économique incertain, Moody’s a publié des résultats meilleurs que prévu :

• Chiffre d’affaires : 1,924 Md$ (+8 % YoY)

• Bénéfice net ajusté : 710 M$

• Bénéfice par action (EPS ajusté) : 3,83 $ (+13,7 %)

• Marge opérationnelle : 44 %

• Free Cash Flow (TTM) : > 2 Mds$

Les deux grands segments sont en croissance :

• Moody’s Investors Service (MIS) : porté par une reprise modérée des émissions obligataires.

• Moody’s Analytics : croissance solide des abonnements, notamment dans la gestion des risques, l’ESG et les données réglementaires.

🔸 Points marquants

• Forte rentabilité avec des marges nettes autour de 37 %.

• Reprise partielle des marchés du crédit, malgré un contexte de taux élevés.

• Rachats d’actions et hausse de 11 % du dividende → signal positif sur la confiance interne.

📈 Valorisation – Acheter, Conserver ou Vendre ?

• Cours actuel : 513 $

• PER actuel : ~43

• PER 2025 attendu : ~34

• Zone d’achat intéressante : 440 $ – 450 $

✅ Ce qui plaide en faveur du titre :

• Barrières à l’entrée énormes (licences, réputation, régulation).

• Revenus récurrents, effet réseau, image de marque.

• Présence historique dans le portefeuille de Berkshire Hathaway (Warren Buffett).

• Capacité à croître même dans un environnement macro difficile.

⚠️ Ce qui appelle à la prudence :

• Valorisation tendue : 43x les bénéfices, ce n’est pas donné.

• Dépendance partielle à la dynamique des marchés de la dette.

• Pressions réglementaires croissantes, notamment autour de l’IA, l’ESG et les modèles de notation.

Moody’s reste une valeur défensive de très haute qualité, avec une belle croissance régulière, des marges solides, et un vrai pouvoir de marché.

Mais au prix actuel, le marché anticipe déjà beaucoup de bonnes nouvelles.

Si tu en possèdes, tu peux continuer de conserver.

Sinon, une entrée sous 450 $ offrirait une meilleure marge de sécurité pour du long terme.

LVMH – Le luxe résiste-t-il à la chute ? Ouverture d’un point d’entrée ?

👜 Présentation rapide de LVMH

LVMH est le leader mondial du luxe, avec plus de 75 maisons emblématiques réparties en cinq grands pôles :

• Mode & Maroquinerie (Louis Vuitton, Dior, Fendi…)

• Parfums & Cosmétiques (Guerlain, Sephora, Givenchy…)

• Montres & Joaillerie (Tiffany, Bulgari, TAG Heuer…)

• Vins & Spiritueux (Moët, Dom Pérignon, Hennessy…)

• Distribution sélective (Sephora, Le Bon Marché, DFS…)

Son modèle repose sur un savoir-faire artisanal, une image ultra-premium et une rentabilité exceptionnelle. LVMH est également un excellent générateur de cash, avec des marges solides et un dividende en croissance régulière.

📊 Analyse des résultats – 1er semestre 2025 (H1)

Dans un environnement mondial incertain, LVMH a livré des résultats résilients, mais en repli.

• Chiffre d'affaires : 39,8 Mds€ (–4 % YoY)

• Résultat opérationnel courant : 9,01 Mds€ (–15 % YoY)

• Marge opérationnelle : 22,6 %

• Résultat net part du groupe : 5,7 Mds€ (–22 % YoY)

• Free cash-flow opérationnel : 4 Mds€ (+29 %)

🔸 Le recul est marqué par une base de comparaison très élevée en 2024, portée par un rebond post-COVID et des dépenses touristiques record, notamment au Japon.

📦 Analyse par segment

✅ Points positifs :

• Bonnes performances locales en Europe et aux USA

• Croissance solide de Sephora, amélioration de DFS

• Créativité et innovation continues chez Vuitton, Dior, Tiffany

• Free cash-flow record malgré la baisse des bénéfices

⚠️ Points de faiblesse :

• Demande affaiblie en Asie et au Japon (fin du boom touristique)

• Pression sur la marge dans la maroquinerie (segment cœur du groupe)

📈 Valorisation – Acheter, Conserver ou Vendre ?

• Cours au 22 juillet 2025 : 488 €

• PER 2025 attendu : ~21x

• Croissance attendue bénéfice 2025-2028 : 8-10 %/an

• Zone d’achat intéressante : sous 450 €

✅ Raisons d’y croire :

• Leader incontesté du luxe mondial

• Marge solide même en période de ralentissement

• Portefeuille de marques inégalé

• Cash-flow abondant et dividende croissant

• Résilience face aux cycles économiques

⚠️ Points de vigilance :

• Croissance molle en Asie

• Effet devises et taux impactant la rentabilité

• Sensibilité au cycle du tourisme international

LVMH reste une valeur cœur de portefeuille pour le long terme, mais l’environnement est moins porteur qu’en 2021–2023.

À 21x les bénéfices, le titre est correctement valorisé, sans être une affaire.

Attendre une consolidation vers 450€ peut offrir une meilleure fenêtre d’entrée, surtout en cas de regain de tensions macro ou de pression sur le tourisme.

TotalEnergies (TTE) – Gros dividende, mais beaucoup de volatilité

🛢️ Présentation rapide de TotalEnergies

TotalEnergies est l’un des géants mondiaux de l’énergie, aux côtés d’ExxonMobil, Shell ou Chevron.

Mais contrairement à ses homologues américains, Total affiche une stratégie “multi-énergies” assumée, mêlant hydrocarbures classiques, électricité bas carbone, renouvelables, stockage et mobilité.

🎯 Son ambition ? Être rentable aujourd’hui avec le pétrole & gaz… tout en investissant pour accélérer la transition énergétique de demain.

Avec une présence dans plus de 130 pays, un portefeuille diversifié, et un rendement élevé, TotalEnergies attire à la fois les investisseurs value et ceux en quête de revenus stables.

📊 Analyse des résultats – Q2 2025

• Chiffre d’affaires : 44,7 Mds$ (vs 49,2 Mds$ au T2 2024)

• Résultat net ajusté : 3,6 Mds$ (–21 % YoY)

• BPA ajusté (EPS) : 1,57 $

• Free Cash Flow TTM : ~19 Mds$

➡️ Malgré un chiffre d’affaires supérieur aux attentes, les bénéfices reculent, en raison de la baisse de 10 % des prix du pétrole.

🧮 Décryptage par activité

• Hydrocarbures : Baisse de rentabilité liée à la chute des cours du brut (moins de 80 $/baril en moyenne).

• Électricité & Renouvelables : Contribution croissante mais encore marginale (environ 10 % du résultat opérationnel).

• Trading : Bon trimestre, en partie grâce à la volatilité sur le gaz naturel.

• Désinvestissements : Cession de 12,5 % d’actifs nigérians à Shell pour 510 M$, stratégie de "high-grading" (priorisation des actifs rentables & bas carbone).

🔋 Stratégie & perspectives

• TotalEnergies poursuit une stratégie équilibrée :

  • Maintien d’un haut niveau de CapEx (17 à 17,5 Mds$ pour 2025).

  • Développement d’actifs pétroliers/gaziers à faibles émissions.

  • Expansion dans l’électricité (notamment solaire, batteries, bornes de recharge).

  • Lancement de fluides hydrauliques biodégradables pour l’industrie : exemple d’innovation durable dans les produits dérivés.

📈 Valorisation – Acheter, Conserver ou Vendre ?

• Cours actuel : 51 €

• PER 2025 estimé : ~8

• Rendement du dividende : ≈ 6,3 %

✅ Ce qui plaît :

• Valorisation ultra raisonnable : PER < 10

• Dividende solide et stable, bien couvert par le cash flow

• Cash flow libre conséquent même dans un environnement pétrole en repli

• Stratégie de transition énergétique crédible (pas juste un effet d’annonce)

⚠️ Ce qui freine :

• Dépendance aux cours du pétrole & gaz → volatilité structurelle

• Poids de la dette plus élevé que les concurrents US

• Taxation européenne (dividendes soumis à prélèvement à la source pour les investisseurs étrangers)

• Progression des activités "vertes" encore trop modeste

TotalEnergies coche deux cases essentielles pour un portefeuille long terme :

1. Un dividende élevé et stable, dans une entreprise mature.

2. Un profil de valorisation attractif, avec une stratégie claire pour affronter la transition énergétique.

À 51 €, le titre est proche de sa moyenne mobile 200 jours, et représente une belle opportunité d’entrée pour les investisseurs en quête de rendement.

🧭 Réflexions finales & pistes d'action

💬 Sentiment de marché – Optimisme tendu

Cette semaine, les marchés ont donné le ton :

👉 Record historique du S&P 500 cinq jours d’affilée,

👉 Nasdaq au plus haut depuis 1999,

La dynamique est clairement haussière, portée par :

• des résultats d’entreprises meilleurs que prévu (85 % de beat),

• une détente sur les négociations commerciales (US-Japon, US-UE),

• et un espoir persistant de baisse des taux d’ici fin 2025.

Mais attention : tout n’est pas si simple.

📉 Certains signaux techniques (excès d’optimisme, endettement spéculatif, faible volume sur les hausses) invitent à la prudence.

📉 Les secteurs santé, énergie, et certaines valeurs growth surévaluées (coucou Tesla) montrent des faiblesses structurelles.

En résumé : un marché qui monte... mais avec un parfum de fragilité.

🔎 Convictions de la semaine

✅ Alphabet (GOOGL)

→ Croissance robuste, leadership IA affirmé, valorisation raisonnable malgré la hausse.

📌 Verdict : Acheter sur repli (175-180$)

✅ MSCI

→ Business modèle ultra résilient, forte croissance dans la data & ESG.

📌 Verdict : Acheter si repli (1ère zone 520$ puis sous 500$)

✅ Moody’s (MCO)

→ Notation + analytics = combo gagnant, mais prix élevé.

📌 Verdict : Acheter vers 450 $

✅ LVMH

→ Marque monde + cash flow record malgré un repli temporaire.

📌 Verdict : Acheter sous 450€

✅ TotalEnergies (TTE)

→ Rendement à 6 %, valorisation faible, stratégie crédible de transition.

📌 Verdict : Acheter sous 50€

❌ Tesla (TSLA)

→ Résultats en baisse, valorisation déconnectée, promesse robotaxi encore floue.

📌 Verdict : Trop cher. À éviter pour l’instant

🔭 À surveiller la semaine prochaine

📅 1er août : Deadline sur les négociations de tarifs douaniers avec le Canada

→ Tout retournement pourrait peser sur les marchés ou déclencher un soulagement.

📉 Publication des PMI ISM manufacturiers (US)

→ Un affaiblissement trop fort remettrait en question la solidité macro sous-jacente.

💬 Déclarations de la Fed (la Fed se réunit mi-août)

→ Les anticipations de baisse de taux à l’automne sont fragiles. La moindre déception pourrait faire tanguer le marché.

⚠️ Suivi de la volatilité sur les “meme stocks”

→ Retour d’un comportement spéculatif sans fondamental : possible signal contrarien.

🎯 Conclusion

Tu fais face à un marché où les fondamentaux restent solides… mais où le comportement des investisseurs devient parfois irrationnel.

Dans ce genre de contexte, la clé, c’est la discipline :

✔️ Ne pas courir après les hausses.

✔️ Continuer à renforcer sur les valeurs de qualité, rentables, bien valorisées.

✔️ Garder une poche de liquidités prête à agir en cas de correction.

Parce que dans un marché comme celui-là…

le calme peut précéder l’orage.

Ou… le prochain bull run.

À toi d’avoir un système solide.

Et d’agir, pas de réagir.

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Les informations fournies le sont à titre informatif uniquement et ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement. Vous êtes entièrement responsables de vos investissements. Investir comporte des risques de pertes en capital.