ASML, TSMC, Netflix : Le Marché MONTE... Mais Voici Pourquoi Ça Sent le Piège ! Récap hebdo (14/07 - 18/07)

Sommaire

• 🧭 Tendances et analyse du marché

  • 🌍 Les facteurs macroéconomiques à connaître cette …

  • 📊 Gagnants et perdants de la semaine

  • 🤔 Le sentiment des investisseurs

• 🧠 Analyse d’actions

  • 🔬 ASML – Le géant invisible derrière l’IA

  • 🏭 TSMC – Le cœur battant de l’intelligence artifi …

  • 🎬 Netflix – Le roi du streaming est-il encore une …

  • 💳 American Express – Le luxe de la finance… versi …

• 🧠 Réflexions finales & Pistes d’action

  • 🧭 Sentiment de marché : optimisme sous tension

  • 💡 Mes convictions de la semaine

  • 🔍 À surveiller la semaine prochaine

  • 📩 Tu veux plus de conseils ?

Tu sens ce calme étrange sur les marchés ?

Comme si quelque chose de gros se préparait… mais qu’on n’osait pas encore y croire.

Pendant que tout le monde regarde ailleurs, le Nasdaq a discrètement signé un nouveau record.

Et au même moment ? Trump menace de balancer des tarifs douaniers à 100 % sur la Russie.

Entre tensions commerciales, flambée de l’IA, et rebond surprise des techs…

il se passe beaucoup de choses que la majorité des investisseurs ne voit pas venir.

Et si tu veux comprendre ce qui se joue vraiment en coulisses…

ce qui pousse le marché à tenir bon malgré les secousses…

ce qui pourrait exploser ou s’écrouler dans les jours à venir…

Alors t’es au bon endroit.

Dans cette vidéo, on décode l’essentiel de la semaine :

les tendances macro, les gagnants et les perdants,

et une analyse des premières annonces de résultats pour le 2ème trimestre 2025

Accroche toi, parce que cette semaine…

le marché envoie des signaux qu’il ne faut surtout pas ignorer.

🧭 Tendances et analyse du marché

🌍 Les facteurs macroéconomiques à connaître cette semaine

Le marché avance… mais avec le frein à main.

Côté inflation, les derniers chiffres montrent une hausse modérée :

+0,3 % sur le mois de juin, +2,7 % sur un an.

Ce n’est ni catastrophique, ni rassurant. Juste assez pour maintenir une politique monétaire prudente de la part de la Fed.

Mais ce n’est pas tout.

Une rumeur explosive a fait trembler Wall Street : Trump aurait envisagé de virer Jerome Powell, le président de la Fed.

Même si cette info a été rapidement démentie, elle a semé le doute sur l’indépendance de la banque centrale… et sur la stabilité à venir.

Sur le front du commerce mondial ? C’est la guerre des tarifs.

Trump a annoncé de nouvelles taxes douanières :

• 30 % sur l’UE et le Mexique

• 19 % sur l’Indonésie

• Et une menace de 100 % sur la Russie

Le tout avant la date butoir du 1er août.

Autant dire que les investisseurs ont les yeux rivés sur le moindre tweet.

📊 Gagnants et perdants de la semaine

Malgré toutes ces tensions, les indices ont tenu bon :

• S&P 500 et Nasdaq ont touché de nouveaux records en milieu de semaine

• Avant de finir en légère baisse vendredi

Les grands gagnants ?

👉 Les technos et les small caps.

Google, Oracle, Nvidia ont annoncé des investissements massifs dans les data centers et l’IA. Résultat : les marchés les ont plébiscités.

Autre surprise : Bitcoin a explosé vers de nouveaux sommets.

En cause ? L’arrivée imminente d’une loi crypto aux États-Unis : le GENIUS Act.

Du côté des perdants, en revanche :

• Le secteur de la santé reste sous pression (réglementation, marges en baisse)

• L’énergie a souffert de la baisse du pétrole malgré les tensions géopolitiques

• Et dans la consommation, les chaînes de distribution ont été pénalisées par l’impact des tarifs et des changements d’habitudes des consommateurs

🤔 Le sentiment des investisseurs

Malgré les secousses, l’ambiance reste plutôt optimiste :

• Le VIX, l’indice de la peur, est toujours sous les 17

• Le Fear & Greed Index reste en zone “avidité”

• Et même si certains indicateurs comme le AAII (American Association of Individual Investors) montrent un léger recul, la dynamique globale reste haussière

En clair, les investisseurs veulent y croire.

Mais sous la surface, la prudence revient.

Entre résultats d’entreprises, hausses de tarifs, et politique monétaire incertaine… la suite s’annonce mouvementée.

🧠 Analyse d’actions

Cette semaine, on fait un focus sur 4 entreprises clés qui illustrent parfaitement les grandes tendances actuelles du marché :

l’intelligence artificielle, le streaming, les paiements premium et la guerre des semi-conducteurs.

Au programme :

• 🇳🇱 ASML, le géant européen qui fabrique les machines indispensables à la production de puces ultra-puissantes.

• 🇹🇼 TSMC, la fonderie n°1 au monde, pilier de toute la chaîne de valeur de l’IA.

• 🇺🇸 Netflix, qui a publié des résultats explosifs, mais dont le marché doute encore.

• 🇺🇸 American Express, un titre chouchou de Warren Buffett… mais qui vient de reculer malgré des chiffres record.

Pour chaque entreprise, on va faire simple et efficace :

• Une courte présentation pour bien comprendre qui fait quoi

• Les dernières actus qui ont bougé le cours

• Et surtout : est-ce qu’on achète, on garde ou on s’écarte ?

Prêt ? On commence avec ASML.

🔬 ASML – Le géant invisible derrière l’IA

🏭 Présentation rapide

ASML, c’est un peu le fabricant des machines qui rendent l’intelligence artificielle possible.

Basée aux Pays-Bas, l’entreprise détient un quasi-monopole mondial sur les machines de lithographie EUV (ultraviolet extrême), un processus clé pour graver les circuits minuscules sur les puces électroniques.

Ses clients ? Les plus grands noms de la tech et de l’IA : TSMC, Samsung, Intel, Nvidia…

En gros, pas de puces de nouvelle génération sans ASML.

📈 Résultats Q2 2025 : solides sur le papier, mais...

ASML a publié des résultats en ligne (voire au-dessus) des attentes :

• Chiffre d’affaires : 7,7 milliards €

• Marge brute : 53,7 %, légèrement au-dessus des prévisions

• Résultat net : 2,3 milliards €

• Carnet de commandes : 5,5 milliards €, dont 2,3 en EUV

Mais malgré ces bons chiffres, le marché a réagi… violemment. Le titre a chuté de plus de 10 % en une journée. Pourquoi ?

👉 Une phrase du CEO a tout changé :

La direction évoque l’incertitude géopolitique (tensions commerciales, restrictions à l’export, pressions sur la Chine…) et des clients plus prudents dans leurs dépenses, malgré une demande toujours forte en IA.

En résumé :

Des fondamentaux solides, mais un message prudent sur l’avenir qui a refroidi les investisseurs.

📉 Valorisation : acheter, conserver ou vendre ?

Aujourd’hui, ASML se paie environ :

• PER actuel : ~27

• PER forward : ~24

• Cours actuel : ~633 €

💡 Selon plusieurs analyses, une zone d’achat intéressante se situerait autour des 600 €.

Le business reste exceptionnel :

• Moat technologique immense

• Marges brutes > 50 %

• Forte génération de cash

• Rachats d’actions massifs (1,4 Md € au T2)

• Guidance 2030 maintenue (revenus visés : 44 à 60 Md €, marge > 55 %)

Mais il faut garder en tête que le secteur est cyclique et ultra sensible aux tensions géopolitiques. C’est une entreprise à acheter pour le long terme… mais pas à n’importe quel prix.

➡️ Verdict :

⏳ À surveiller. Si le titre revient autour de 600 €, voire 580 €, ce serait une très belle opportunité long terme pour s’exposer à l’infrastructure de l’IA mondiale.

🏭 TSMC – Le cœur battant de l’intelligence artificielle

🌐 Présentation rapide

TSMC, c’est le plus grand fabricant de puces électroniques au monde.

Mais attention, ce n’est pas un concepteur comme Nvidia ou AMD.

C’est un pure player de la fabrication : une “fonderie” qui transforme les idées de ses clients en silicium ultra-puissant.

Ses clients ? Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm, Broadcom…

Autrement dit, tout le gratin mondial de la tech et de l’IA.

Avec plus de 60 % de parts de marché, une avance technologique considérable (gravure en 3nm déjà rentable, 2nm en test), et une capacité d’investissement massive…

TSMC est un pilier de la révolution IA.

📊 Résultats du T2 2025 : spectaculaire envolée

TSMC a pulvérisé les attentes :

• Chiffre d’affaires : 933,8 milliards TWD (≈ 31,7 milliards $), en hausse de +44 % sur un an

• Résultat net : +61 % à 398,3 milliards TWD (≈ 13,5 milliards $)

• Marge brute : 58,6 % / Marge nette : 42,7 %

• Technologies avancées (≤ 7nm) = 74 % du CA

La demande reste ultra soutenue dans deux domaines :

• L’IA et le calcul haute performance (HPC)

• Les smartphones premium, notamment pour Apple

Autre chiffre fort : la part des puces en 3nm atteint désormais 24 % des ventes.

TSMC maîtrise donc les nœuds de gravure les plus avancés… ce qui en fait un partenaire incontournable pour les leaders du secteur.

La guidance pour le T3 reste optimiste :

• Revenu attendu : entre 31,8 et 33 milliards USD

• Marge brute toujours au-dessus de 55 %

👉 En résumé : une croissance explosive, des marges impressionnantes et une domination technologique intacte.

📉 Valorisation : acheter, conserver ou vendre ?

Aujourd’hui, TSMC se paie environ :

• PER actuel : ~20

• PER forward : ~18

• Cours actuel : ~240 $

Pour une entreprise qui :

• Croît de +14 % par an en moyenne depuis 10 ans

• Génère des marges nettes > 40 %

• A investi 20 milliards $ en Capex sur le semestre

• Verse un dividende régulier avec un taux de distribution autour de 50 %

… on peut parler de valeur de croissance raisonnablement valorisée.

Mais attention : il y a deux ombres au tableau :

1. Risque géopolitique majeur, en lien avec Taïwan et les tensions sino-américaines

2. Concentration client : Apple, Nvidia et consorts pèsent lourd dans le chiffre d’affaires

➡️ Verdict :

📌 À acheter en cas de repli.

Zone idéale d’achat : entre 180 $ et 190 $, pour sécuriser une belle marge de sécurité.

Mais même à 240 $, c’est une entreprise de qualité exceptionnelle, qu’on peut intégrer progressivement dans un portefeuille long terme.

🎬 Netflix – Le roi du streaming est-il encore une valeur de croissance ?

🌍 Présentation rapide

Netflix n’est plus seulement un service de streaming.

C’est aujourd’hui un géant mondial du divertissement, avec plus de 260 millions d’abonnés, une stratégie de contenu agressive, et une incursion ambitieuse dans la publicité et le jeu vidéo.

Leur nouveau modèle repose sur trois piliers :

1. La croissance organique via l’expansion mondiale.

2. Le développement d’une offre financée par la pub (moins chère pour l’utilisateur).

3. Une monétisation renforcée grâce aux hausses de prix et aux partenariats stratégiques.

💰 Résultats Q2 2025 : solides, mais pas assez sexy ?

Le T2 2025 est un très bon cru sur le papier :

• Chiffre d’affaires : 11,08 milliards $ (+16 % YoY)

• Résultat net : 3,13 milliards $ (+47 % YoY)

• Marge opérationnelle : 34,1 %, en forte hausse par rapport à 27,2 % l’an dernier

• Free Cash Flow : 2,3 milliards $

✅ L’entreprise a battu les attentes sur tous les fronts : abonnés, pub, marges.

Le contenu a cartonné :

• Squid Game saison 3 : 122M de vues

• KPop Demon Hunters : carton mondial avec la BO #1 sur Spotify et Billboard

• Succès en France, Espagne, Amérique latine… grâce à la stratégie “local for local”

La pub commence à porter ses fruits :

• L’ad-supported tier réduit le churn (résiliations)

• Le déploiement de la Netflix Ads Suite permet un meilleur ciblage et de meilleurs formats

Et pourtant…

Le titre a perdu -5 % après publication.

Pourquoi ? Parce que le marché voulait plus que des bons chiffres.

Netflix a relevé ses objectifs annuels (CA visé : 44,8 à 45,2 Md$), mais a aussi prévenu que :

• Les marges allaient baisser au second semestre (coûts de production + marketing)

• La croissance resterait autour de 15-16 %... sans véritable accélération

👉 En gros : Netflix continue de bien exécuter, mais les investisseurs s’inquiètent du manque d’effet waouh à long terme.

📉 Valorisation : acheter, conserver ou vendre ?

• PER actuel : ~50

• PER forward : ~43

• Cours actuel : 1 209 $

C’est une valorisation élevée, typique des entreprises de croissance.

Mais aujourd’hui, plusieurs signaux incitent à la prudence :

• La croissance ralentit légèrement

• Les marges vont légèrement se contracter

• Le marché du streaming devient ultra-concurrentiel

• L’ad business, encore jeune, n’est pas encore un relais de croissance pleinement mature

En parallèle, Netflix rachète ses actions (1,5 Md$ au T2) et affiche une solidité financière impressionnante (FCF 2025 visé : 8 à 8,5 Md$).

➡️ Verdict :

📌 À conserver ou à surveiller de près pour achat en repli.

Zone d’achat idéale : entre 940 $ et 1 050 $.

À ce niveau, on retrouve une marge de sécurité plus intéressante.

Netflix reste un leader incontournable avec un écosystème puissant… mais le marché attend des preuves concrètes que la pub, le gaming ou d'autres relais stratégiques vont vraiment faire passer un cap.

💳 American Express – Le luxe de la finance… version Buffett

✨ Présentation rapide

American Express, c’est bien plus qu’une carte de crédit.

C’est une marque iconique, un symbole de prestige, un réseau de paiement fermé ultra-rentable… et l’une des plus vieilles positions de Warren Buffett.

Contrairement à Visa ou Mastercard, AmEx est à la fois réseau et émetteur de cartes. Résultat : elle capte 100 % des frais de transaction, ce qui booste sa rentabilité.

Elle s’adresse surtout à une clientèle haut de gamme, plus fidèle, plus rentable et moins risquée.

Et dans un monde incertain, c’est un avantage énorme.

📊 Résultats du T2 2025 : du solide, mais un marché inquiet

Sur le papier, c’est un très bon trimestre :

• Chiffre d’affaires : 17,9 milliards $ (+9 % YoY) – un record historique

• EPS ajusté : 4,08 $ (+17 %)

• Dépenses des porteurs de cartes : +7 % – un nouveau sommet

• Marge de crédit toujours maîtrisée : taux de défaut net à 2,0 %

Et pourtant, l’action a reculé. Pourquoi ?

👉 À cause d’une loi : le GENIUS Act, une législation sur les stablecoins (cryptomonnaies stables), qui pourrait à terme permettre aux commerçants d’émettre leurs propres monnaies numériques et court-circuiter les réseaux comme AmEx.

Rien n’est encore acté, mais cela crée de l’incertitude sur le futur des modèles de paiement traditionnels.

Autres infos importantes :

• American Express prévoit une refonte majeure de ses cartes Platinum à l’automne

• Lancement imminent d’une carte avec Coinbase pour les adeptes de cryptos

• Et toujours une stratégie ciblée sur les clients premium : plus dépensiers, plus fidèles, moins risqués

📉 Valorisation : acheter, conserver ou vendre ?

• PER actuel : ~21

• PER forward : ~19

• Cours actuel : 308 $

• Zone d’achat intéressante : autour de 280 $

📈 Sur 10 ans :

• Chiffre d’affaires doublé

• Résultat net +159 %

• Dividendes et rachats d’actions constants (30 % d’actions en moins en 10 ans)

Et surtout… Warren Buffett continue de garder (et renforcer) sa position.

L’entreprise reste une valeur de fond de portefeuille :

• Marge opérationnelle solide

• Clientèle haut de gamme résiliente

• Forte génération de cash

• Et un moat très difficile à reproduire

Mais le contexte macro et réglementaire appelle à un peu de prudence.

➡️ Verdict :

🟡 À conserver ou à renforcer progressivement sous 300 $.

À ce prix, le titre reste attractif pour un investisseur long terme.

En dessous de 280 $, c’est un point d’entrée idéal pour une valeur de qualité à bon prix.

🧠 Réflexions finales & Pistes d’action

🧭 Sentiment de marché : optimisme sous tension

Cette semaine, le marché donne l’impression d’un funambule :

🎯 d’un côté, des résultats solides, des indices au plus haut, une IA qui continue de faire rêver.

⚠️ de l’autre, des tensions géopolitiques, des rumeurs de licenciement à la Fed, et une pluie de nouvelles taxes douanières brandies par Trump.

Résultat : les investisseurs veulent y croire, mais restent sur leurs gardes.

• Les techs et small caps brillent 🌟

• Le VIX reste bas

• Les indicateurs de sentiment sont toujours haussiers…

  …mais on sent une fragilité sous-jacente dans les réactions aux publications (cf. Netflix ou ASML).

💡 Mes convictions de la semaine

🔹 ASML : malgré une chute post-résultats, la boîte reste ultra stratégique. À surveiller de près autour de 600 € pour une entrée long terme.

🔹 TSMC : des résultats bluffants, des marges monstrueuses. C’est une valeur cœur de portefeuille sur l’infrastructure IA. À acheter sur repli vers 180-190 $.

🔹 Netflix : très bons chiffres, mais valorisation tendue. On surveille un retour vers 950-1050 $ pour initier une position.

🔹 American Express : business premium solide, cash flow stable, Buffett reste confiant. Idéal pour les portefeuilles “valeur + dividendes”. Point d’entrée autour de 280 $.

🔍 À surveiller la semaine prochaine

1. La suite de la saison des résultats :

   Les publications des GAFAM arrivent. On va voir si la hype IA est traduite en vrai cash.

2. Le compte à rebours des tarifs de Trump :

   Deadline : 1er août. Des décisions peuvent tomber d’un jour à l’autre.

   Impact potentiel énorme sur la tech, le commerce mondial et le dollar.

3. L’évolution du Bitcoin :

   Le GENIUS Act sur les cryptos peut chambouler le secteur. BTC surperforme, mais la volatilité risque de revenir.

4. L’indice PMI et les données sur l’emploi :

   Ils donneront le ton pour les prochaines décisions de la Fed.

🎯 Conclusion ?

On est dans un marché optimiste, mais fragile.

Les opportunités sont là, mais le tri est indispensable.

➡️ Construis ton portefeuille avec rigueur. Privilégie la qualité. Et garde une partie de ta poudre sèche.

La volatilité pourrait offrir de belles portes d’entrée très bientôt.

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Les informations fournies le sont à titre informatif uniquement et ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement. Vous êtes entièrement responsables de vos investissements. Investir comporte des risques de pertes en capital.