Rally boursier ou piège à pigeons ? Récap hebdo (02/06 - 06/06)

Sommaire

• 📊 Tendances et analyse du marché

  • 🌍 Facteurs macroéconomiques

  • 🏆 Gagnants & perdants de la semaine

  • 📉 Sentiment des investisseurs

• 🔍 Analyse d’actions

  • 🏪 Costco : Génie du modèle, piège de la valorisat …

  • ⚙️ Broadcom (AVGO) : Le bras droit de l’IA

• 🧭 Réflexions finales & pistes d’action

  • 📉 Résumé du sentiment de marché

  • 🔒 Convictions fortes de la semaine

  • 🔎 À surveiller la semaine prochaine

  • 📩 Tu veux plus de conseils ?

Tu sens ce paradoxe ?

Les marchés volent de record en record…

… alors que les signaux macro sont à moitié dans le rouge.

📉 L’industrie est en contraction.

📈 Le Nasdaq grimpe comme si de rien n’était.

Et pendant que certains annoncent la fin du monde à cause des tarifs douaniers, d’autres se gavent sur les leaders IA ou les fusions dans la biotech.

Mais alors… qu’est-ce qui drive vraiment le marché aujourd’hui ?

La logique ? Les chiffres ? L’émotion ? Le politique ?

Dans cette vidéo, on va voir:

👉 Ce qu’il faut vraiment retenir cette semaine.

👉 Les secteurs qui explosent… et ceux qui prennent tarif (littéralement).

👉 Et mes convictions fortes pour la suite.

Installe toi bien, on plonge dans l’actualité financière la plus brûlante du moment — sans jargon, sans bullshit, juste l’essentiel pour mieux investir.

📊 Tendances et analyse du marché

🌍 Facteurs macroéconomiques

Cette semaine, les marchés ont continué leur rallye malgré une météo économique… mitigée.

D’un côté, les taux d’intérêt restent élevés — et les espoirs de baisse par la Fed s’amenuisent. Pourquoi ? Parce que le marché de l’emploi reste robuste, avec de bonnes créations de postes et des salaires toujours en hausse. Et tant que l’économie ne ralentit pas franchement, la Fed ne touche pas aux taux.

Mais attention : plusieurs indicateurs industriels clignotent à l’orange.

👉 Les indices PMI manufacturiers sont passés sous la barre des 50 (zone de contraction).

👉 Les dépenses dans la construction déçoivent.

👉 La productivité ralentit, pendant que les coûts du travail augmentent.

Autre élément majeur : les tensions commerciales reprennent de la vigueur.

➡️ Trump a doublé les droits de douane sur l’acier et l’aluminium (50%).

➡️ Des négociations sont en cours, mais la guerre commerciale USA–Chine reste un gros nuage au-dessus du marché.

En parallèle, les matières premières réagissent :

• Le pétrole flambe avec les tensions géopolitiques et la prudence de l’OPEP sur l’offre.

• L’or et l’argent attirent les investisseurs prudents, en quête de protection contre l’inflation et le risque politique.

🏆 Gagnants & perdants de la semaine

Les gagnants :

• Tech & IA : Les méga-cap comme Nvidia et Microsoft continuent de tirer l’indice vers le haut. L’enthousiasme autour de l’IA reste un puissant moteur.

• Énergie : Les hausses de prix du pétrole profitent aux majors pétrolières.

• Biotech : Fusions, partenariats, essais cliniques positifs… Le secteur attire à nouveau l’attention des investisseurs.

Les perdants :

• Retail & biens de consommation : Coincés entre une demande instable et des marges comprimées par les droits de douane.

• Tesla : Des ventes mitigées et les polémiques entre Musk et Trump qui pèsent sur la valorisation.

• PME industrielles : Fortement exposées aux coûts d’importation et à la contraction de la demande.

📉 Sentiment des investisseurs

Côté psychologie de marché, on navigue entre espoir et prudence.

📈 D’un côté, il y a clairement une dynamique haussière. Les IPO reprennent — notamment dans la tech et la fintech — ce qui montre un regain d’appétit pour le risque.

📉 De l’autre, les indicateurs de sentiment montrent une certaine nervosité :

• Le Fear & Greed Index alterne entre l’optimisme et la peur.

• Les analystes revoient beaucoup de notes… mais avec prudence.

• Les tensions politiques (notamment Trump vs Elon Musk) alimentent l’instabilité sur les réseaux.

En résumé :

Les marchés montent.

Mais derrière les sourires, les investisseurs regardent aussi où ils posent les pieds.

🔍 Analyse d’actions

Cette semaine, on zoome sur deux entreprises qui font parler d’elles : Costco et Broadcom.

Deux poids lourds.

Deux modèles radicalement différents.

Et deux cas d’école pour mieux comprendre ce que signifie “acheter une bonne entreprise à un bon prix”.

👉 D’un côté, Costco — le roi du retail en entrepôt, avec une base de membres ultra fidèle et une rentabilité béton… mais une valorisation qui donne le vertige.

👉 De l’autre, Broadcom — géant des semi-conducteurs et de l’infrastructure cloud, porté par la vague de l’IA… mais aussi par une euphorie de marché qui pourrait cacher quelques pièges.

Pour chaque action, on va décortiquer ensemble :

• Ce que fait l’entreprise, et pourquoi elle est solide

• Les dernières nouvelles importantes et ce que ça change

• Et surtout : est-ce que ça vaut le coup d’acheter maintenant ? Ou vaut-il mieux patienter ?

Allez, on commence tout de suite avec Costco.

🏪 Costco : Génie du modèle, piège de la valorisation ?

🏢 Présentation rapide de Costco

Costco, c’est le champion du retail en entrepôt.

Leur concept ? Peu de références, mais en très gros volumes… à prix cassés.

Le vrai secret de leur rentabilité, ce n’est pas la marge sur les produits, c’est l’abonnement.

Chaque client paye une cotisation annuelle pour accéder aux magasins — et ça représente plus de 3,5 milliards $ de revenus récurrents par an, avec un taux de renouvellement supérieur à 90 %. Du jamais vu.

Aujourd’hui, Costco compte 905 entrepôts dans le monde, dont 624 aux États-Unis, et vend aussi via ses plateformes e-commerce, notamment Costco Next qui monte en puissance.

📈 Résultats et dernières nouvelles

Les résultats trimestriels confirment la solidité du modèle.

• Chiffre d’affaires : +8 % à 62 milliards $

• Résultat net : +13 %, à 1,9 milliard $

• Bénéfice par action (BPA) : 4,28 $ (vs. 3,78 $ l’an dernier)

• Ventes comparables : +5,7 %

• Croissance e-commerce : +15 %

• Revenus d’adhésion : +10 %, à 1,24 milliard $

Et côté dividende, Costco a annoncé une hausse de 12 %, avec un versement de 1,30 $ par action.

Autre info importante : l’entreprise continue d’ouvrir de nouveaux entrepôts (8 sur le trimestre), mais à un rythme maîtrisé, pour éviter de cannibaliser ses propres ventes.

Enfin, côté international, la croissance est aussi bien présente — notamment au Canada et en Asie — malgré les effets de change et les tensions tarifaires que l’entreprise gère plutôt bien grâce à sa stratégie d’approvisionnement localisé.

💰 Valorisation : Acheter, Conserver ou Vendre ?

Et là… on entre dans le dur.

Costco est une entreprise exceptionnelle, mais la valorisation est stratosphérique.

• PER actuel : 59

• PER médian historique : 41

• Croissance attendue du BPA : +11 %/an

• Prix actuel : 1 015 $

• Zone d’achat intéressante : autour de 750 $, voire 660 $ si on vise un rendement de 12 %.

👉 En clair :

Costco est une valeur à conserver si tu es déjà actionnaire à bon prix.

Mais pas un bon point d’entrée aujourd’hui. La qualité est là, mais tout est déjà dans le prix — voire plus.

Ce genre de titre peut continuer à monter… mais il suffit d’un petit accroc (résultats décevants, ralentissement de l’adhésion, contraction des multiples) pour que ça corrige violemment.

⚙️ Broadcom (AVGO) : Le bras droit de l’IA

🏢 Présentation rapide de Broadcom

Broadcom, c’est un géant des semi-conducteurs et des logiciels d’infrastructure.

Mais depuis quelques années, son nom est de plus en plus associé à… l’intelligence artificielle.

Pourquoi ? Parce que Broadcom est au cœur des data centers :

• Il conçoit des puces personnalisées pour les géants du cloud (Google, Amazon, Microsoft).

• Il fournit les composants réseaux ultra-rapides qui transportent les données d’IA.

• Et depuis le rachat de VMware, il étend son influence côté logiciel, notamment sur la gestion du cloud.

En résumé, Broadcom, c’est un peu l’infrastructure invisible mais indispensable derrière le boom de l’IA.

📈 Résultats et dernières nouvelles

Les chiffres du trimestre sont impressionnants :

• Chiffre d’affaires : 15 milliards $ (+20 % sur un an)

• EBITDA ajusté : 10 milliards $ (+35 %)

• Free cash-flow : 6,4 milliards $ (+44 %)

• Bénéfice par action : 1,58 $

• Revenus IA : 4,4 milliards $ (+46 %)

Et ce n’est pas fini : la direction prévoit 5,1 milliards $ de revenus IA dès le trimestre prochain.

Le CEO est très clair : “l’IA est désormais le principal moteur de croissance de Broadcom.”

Côté actionnaire, la boîte est généreuse :

• Dividende de 0,59 $ par action

• Rachat de 25,3 millions d’actions pour 4,2 milliards $ (ce qui soutient le cours)

Mais malgré ces bons résultats… l’action a perdu 4 % après publication.

Pourquoi ? Parce que tout le monde s’attendait à la perfection. Et à ce niveau de valorisation, le marché devient hypersensible au moindre doute.

💰 Valorisation : Acheter, Conserver ou Vendre ?

• PER : ~115

• PER médian historique : ~35

• Croissance attendue du BPA : +22%/an

• Prix actuel : 247$

Malgré une baisse de plus de 4% après l’annonce des résultats, Broadcom reste en hausse de 30 % sur le mois et continue de bien performer.

C’est une excellente entreprise, avec des résultats solides mais à court terme, le titre n’est pas “bon marché”.

D'autant plus si on la compare au leader de l'IA, Nvidia qui a des marges supérieures et une croissance plus rapide.

Nvidia a aussi un PER plus bas, ce qui n’est pas logique. Broadcom reste une excellente entreprise à conserver si tu es actionnaire de longue date. Mais ce n’est pas un bon point d’entrée actuel, surtout si tu veux te postionner sur l’IA : Nvidia est nettement supérieure

👉 Verdict :

• Si tu es déjà actionnaire : Conserve. Les fondamentaux sont solides, et l’entreprise redistribue beaucoup.

• Si tu veux entrer maintenant : Attends une consolidation. À ces niveaux, la marge d’erreur est faible. Il vaut mieux entrer sur repli.

🧭 Réflexions finales & pistes d’action

📉 Résumé du sentiment de marché

Le marché est en forme. Trop en forme ?

On continue de voir une dynamique haussière portée par l’IA, l’énergie, et le retour des IPO tech.

Mais sous la surface, plusieurs signaux invitent à la prudence :

• Les indicateurs industriels sont en contraction (PMI < 50)

• La productivité ralentit

• Les coûts du travail grimpent

• Et la Fed reste sur le frein tant que le marché de l’emploi ne faiblit pas

Côté sentiment, on est presque sur du FOMO :

👉 Les investisseurs ont peur de rater la hausse… mais savent que le sol peut trembler.

Les tensions politiques (Trump, tarifs, Chine, Ukraine) ajoutent une couche d’imprévisibilité. Et à ces niveaux de valorisation, le marché est hypersensible au moindre accroc.

🔒 Convictions fortes de la semaine

1. Le marché est porté par peu de choses… mais il monte.

Les mégacaps tech et l’IA concentrent les flux. C’est puissant, mais risqué. Si les attentes deviennent irréalistes, les déceptions peuvent coûter cher.

2. Costco est une entreprise d’exception… trop chère.

À conserver si tu es déjà actionnaire. Mais pour un nouvel achat, mieux vaut attendre un meilleur point d’entrée.

3. Broadcom, c’est du solide.

Résultats costauds, bénéfices en hausse, flux de trésorerie massifs. La valorisation est élevée, mais justifiée en partie. À conserver, ou à acheter… sur repli.

🔎 À surveiller la semaine prochaine

• Inflation US (CPI & PPI) : Ce sera LE chiffre clé. Une surprise à la hausse pourrait calmer les espoirs de baisse de taux.

• Décisions de politique commerciale : La guerre des tarifs continue. Suivre les annonces de Trump et les réponses chinoises.

• IPO tech & IA : Le retour de l’appétit pour le risque se joue ici. Les premières cotations peuvent donner le ton du trimestre.

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