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Tensions, IA et Fed : Les marchés s’affolent - Récap hebdo (26/05 - 30/05)

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Freedom Invest
1er juin 2025

Sommaire

Tu sais ce qui me frappe cette semaine ?

C’est qu’on dirait que le marché lui-même ne sait plus s’il doit avoir peur… ou se réjouir.

🌀 D’un côté, les menaces de tarifs contre l’Europe sont suspendues… ou reportées ? Résultat : Wall Street souffle un peu.

💥 De l’autre, la guerre commerciale avec la Chine repart en sourdine — avec des accusations, des sanctions potentielles, et un climat qui s’échauffe.

Ajoute à ça une Fed complètement floue sur les taux d’intérêt…

Et un marché dopé aux résultats d’entreprises — surtout les géants de l’IA comme Nvidia qui explosent les compteurs.

Bref, c’est un vrai cocktail.

Alors si tu veux une vision claire, humaine, et concrète de ce qui se joue vraiment cette semaine… reste bien jusqu’à la fin.

On commence maintenant.

📊 Tendances et analyse du marché

Cette semaine, les marchés ont dansé sur un fil : entre bonnes nouvelles économiques, tensions politiques et incertitudes monétaires.

🌍 Facteurs macroéconomiques à suivre

👉 Commerce international :

  • Trump a reporté les menaces de nouveaux tarifs contre l’Europe. Résultat : les marchés ont respiré.

  • Mais en parallèle, la tension monte avec la Chine. On parle de ralentissement des exportations de terres rares et de sanctions contre les filiales tech chinoises.

  • Le 29 mai, un tribunal américain a jugé illégales la plupart des anciens tarifs mondiaux mis en place par Trump. Une décision qui pourrait changer la donne commerciale.

👉 Inflation et politique de la Fed :

  • Les membres de la Fed ont reconnu des “choix difficiles” entre contenir l’inflation et éviter la récession.

  • Les derniers chiffres de l’inflation (indice PCE) sont restés proches des attentes, sans surprise majeure.

  • Mais les discours des responsables restent flous : certains laissent entendre une baisse des taux à venir, d’autres parlent encore de hausses possibles.

👉 Données économiques :

  • La confiance des consommateurs a bondi. Très bon signe pour la demande intérieure.

  • Les prévisions de croissance pour le T2 ont été revues à la hausse : de 2,2 % à 3,8 % selon la Fed d’Atlanta.

  • En revanche, les ventes de logements en attente ont reculé, et le secteur immobilier commercial reste fragile.

🏆 Gagnants et perdants de la semaine

✅ Les gagnants :

  • Technologie & IA : Nvidia a explosé les attentes avec des résultats spectaculaires. Son activité data center boostée par l’IA a tiré tout le secteur vers le haut.

  • Consommation de base & santé : Ces secteurs ont bien tenu, grâce à leur stabilité face à la volatilité générale.

  • Or : A rebondi en fin de semaine après les nouvelles sur les sanctions commerciales.

❌ Les perdants :

  • Small caps : En fin de semaine, les petites capitalisations ont sous-performé face à la nervosité ambiante.

  • Énergie et pétrole : Les prix ont chuté, plombés par une demande d’essence en berne aux États-Unis.

  • Immobilier : Impacté par des chiffres mitigés et des craintes sur le commercial.

🧭 Sentiment des investisseurs

Le marché reste dans une zone d’incertitude.

📉 Certains craignent une rechute si les tensions avec la Chine s’aggravent ou si la Fed durcit sa politique.

📈 D’autres voient dans la croissance, la tech et les bons résultats un signe que le marché peut encore monter.

👉 Résultat ? Un mélange d’optimisme prudent et de volatilité latente. Les investisseurs avancent… mais sur des œufs.

📊 Analyse d’actions

Cette semaine, j’ai passé 6 actions au crible.

Elles sont toutes dans des secteurs porteurs : intelligence artificielle, cybersécurité, cloud, data…

👉 Mais attention : croissance ne veut pas dire que tout est bon à acheter les yeux fermés.

Pour chaque entreprise, je vais te montrer :

  • Ce qu’elle fait concrètement (sans jargon).

  • Ce qui s’est passé récemment : résultats, acquisitions, news importantes.

  • Et surtout : à ce prix-là… est-ce que ça vaut le coup d’acheter, de conserver, ou plutôt de laisser passer ?

Les 6 entreprises qu’on va analyser ensemble :

  1. Nvidia (NVDA) – Le géant des puces IA, toujours au sommet… mais à quel prix ?

  2. Salesforce (CRM) – Une stratégie data + IA… et un rachat qui divise.

  3. Marvell (MRVL) – Dans l’ombre de Nvidia, un outsider des puces IA à surveiller.

  4. CrowdStrike (CRWD) – Cybersécurité cloud-native et croissance explosive… mais une valorisation qui pique.

  5. Zscaler (ZS) – Le champion du Zero Trust, boosté par l’IA, mais pas donné.

  6. Okta (OKTA) – Cybersécurité et gestion des identités, croissance qui ralentit mais potentiel intéressant.

👉 Prêt ? On commence par Nvidia, la locomotive du marché IA.

🎯 Nvidia (NVDA) — Le roi incontesté de l’IA… mais est-il trop cher ?

🧬 Ce que fait Nvidia

Nvidia, c’est bien plus qu’un fabricant de cartes graphiques pour gamers.

Aujourd’hui, c’est le leader mondial des puces pour l’intelligence artificielle. Ses processeurs alimentent :

  • les data centers des GAFAM,

  • les supercalculateurs de recherche,

  • les voitures autonomes,

  • les futurs humanoïdes.

Bref, partout où il y a de l’IA, il y a du Nvidia.

📈 Résultats & actualités récentes

Les chiffres du T1 sont tout simplement monstrueux :

  • Chiffre d’affaires : 44,1 milliards $

    ↗️ +12 % par rapport au trimestre précédent

    ↗️ +69 % sur un an

  • Segment Data Center (IA) :

    ↗️ 39,1 milliards $ (+73 % sur un an)

    C’est 89 % du chiffre d’affaires global.

  • Gaming : 3,8 milliards $, record historique, dopé par les nouvelles RTX Blackwell.

Mais tout n’est pas rose :

⚠️ Nvidia a été impacté par les restrictions américaines sur l’export de puces vers la Chine.

Résultat : une charge exceptionnelle de 4,5 milliards $ sur les stocks de H20.

Sans ça, la marge brute aurait été de 71,3 %, au lieu de 61 %.

Et malgré ces chiffres spectaculaires, le bénéfice net recule légèrement à 18,8 milliards $ (-15 % vs T4 précédent).

👉 En parallèle, Nvidia annonce :

  • La production massive de son superordinateur NVL72 Blackwell pour l’IA de raisonnement.

  • Des partenariats mondiaux pour bâtir des AI Factories (Arabie Saoudite, Émirats, Japon…).

  • La domination de ses puces dans les benchmarks MLPerf (30x plus rapides sur l’inférence IA).

💰 Valorisation

C’est là que le bât blesse.

Au moment de l’analyse, Nvidia se négocie à :

  • ~43 fois les bénéfices attendus sur l’année,

  • une capitalisation de plus de 3 000 milliards $, au coude-à-coude avec Apple.

La croissance est exceptionnelle, mais les attentes sont ultra élevées.

Même une petite déception sur :

  • l’évolution de la demande en IA,

  • la pression concurrentielle (AMD, Intel, Microsoft qui développe ses propres puces),

  • ou les restrictions géopolitiques…

… pourrait faire chuter le titre brutalement.

Le business est exceptionnel, mais le prix actuel intègre déjà beaucoup de perfection. En prenant une marge de sécurité avec une croissance de 20% et un P/E de 30, on tombe sur un prix juste à 133$, proche du prix actuel. Etant donné la qualité de l'entreprise, il n'est pas déconnant de rentrer à 130$ et moins.

💼 Salesforce (CRM) – Maîtriser l’IA, mais à quel prix ?

🧭 Présentation rapide

Salesforce, c’est le leader mondial des logiciels de gestion de la relation client (CRM).

Concrètement, ses outils permettent aux entreprises de gérer leurs ventes, leur service client, leur marketing… et aujourd’hui, leurs agents IA.

La plateforme phare s’appelle Einstein : une suite d’outils d’intelligence artificielle intégrée à tous les services de Salesforce pour automatiser et prédire les comportements clients.

Et depuis quelques années, Salesforce muscle son offre à coup d’acquisitions stratégiques : Slack, MuleSoft, Tableau… Et désormais : Informatica.

📰 Résultats et actualités de la semaine

Salesforce a publié ses résultats du T1.

Les chiffres sont solides :

  • Revenus : 9,13 milliards $, +11 % sur un an.

  • Résultat net : 1,53 milliard $ (+44 % par rapport à l’an dernier).

  • Marge opérationnelle : 32,1 %, en hausse — preuve que Salesforce cherche aussi la rentabilité.

Mais ce qui a vraiment secoué les marchés cette semaine, c’est l’annonce du rachat d’Informatica pour 8 milliards $ en cash.

🧠 Pourquoi ce rachat ?

  • Informatica est spécialisée dans l’intégration de données (ETL).

  • Cela renforce la capacité de Salesforce à alimenter ses IA avec des données propres, variées et bien connectées.

En résumé, c’est un achat stratégique pour faire d’Einstein une IA d’entreprise encore plus puissante.

⚠️ Mais les marchés ont mal réagi :

  • L’action a perdu 5 % après l’annonce.

  • Pourquoi ? Crainte sur le coût, les synergies, et surtout les risques d’intégration (cf. les ratés avec Slack).

  • Un recours collectif a même été lancé par des actionnaires d’Informatica, jugeant le prix trop bas.

💰 Valorisation

  • PER actuel : ~41, alors que le PER médian historique tourne autour de 96.

  • Croissance attendue du BPA : +13 %/an

  • Prix actuel : 265 $

Sur le papier, Salesforce reste une belle machine à croissance, bien positionnée sur l’IA d’entreprise.

Mais à ce niveau de valorisation, il faut rester prudent.

📌 L’IA est prometteuse, mais son déploiement reste progressif.

📌 L’acquisition d’Informatica peut prendre du temps à porter ses fruits.

📌 Le marché attend des résultats rapides sur la rentabilité et la synergie.

🎯 Verdict :

  • Si tu crois dans le potentiel long terme de l’IA d’entreprise et que tu es déjà investi → Conserve.

  • Si tu veux entrer maintenant → Attends un meilleur point d’entrée, autour de 230 $ pour avoir une marge de sécurité.

  • En dessous de 220 $, ce serait un point d’achat très intéressant compte tenu du moat et du potentiel AI.

🏢 Marvell – Une pépite méconnue de l’IA, rentable et en croissance

Présentation de l’entreprise

Marvell Technology Inc. est un concepteur de semi-conducteurs spécialisé dans les solutions de traitement de données à haute performance. L’entreprise se concentre sur des segments clés comme les centres de données, le cloud, la connectivité, l’infrastructure réseau, les véhicules autonomes et les équipements de télécommunication.

Ses puces sont souvent utilisées dans des environnements où la rapidité, la consommation énergétique et l’efficacité de calcul sont critiques. Elle se positionne comme un acteur majeur du “cloud-optimized silicon”, en forte demande avec la montée de l’IA et des besoins en bande passante.

📊 Résultats financiers & Dernières nouvelles

Marvell a publié ses résultats du Q1 le 30 mai 2025 :

  • Revenus : 1,895 M$ (+4 % QoQ ; +43 % YoY)

  • Bénéfice net : 178 M$ contre une perte de -207 M$ l’année dernière

  • BPA : 0,20 $

  • Cash flow opérationnel : 333 M$

Segments de croissance :

  • Cloud: +87 % YoY – forte traction sur les solutions IA, grâce à une demande soutenue des hyperscalers.

  • Automobile: +79 % YoY – solutions embarquées pour ADAS (systèmes avancés d’aide à la conduite).

  • Entreprise (Networking): +44 % YoY – normalisation des inventaires et reprise des achats clients.

Commentaire du CEO :

Le CEO a souligné une forte demande pour les produits de connectivité optique et les ASIC IA, notamment chez les hyperscalers (grandes plateformes cloud comme AWS, Azure, Google Cloud). Le management prévoit une croissance séquentielle modérée au prochain trimestre.

💰 Analyse de la valorisation

Points positifs :

  • Croissance impressionnante sur les segments IA et automobile, qui devraient rester des moteurs forts dans les prochaines années.

  • Retour à la rentabilité, ce qui rassure sur la santé financière après plusieurs trimestres dans le rouge.

  • Valorisation plus raisonnable qu'en 2021-2022 avec des multiples plus en ligne avec ses pairs.

Points de vigilance :

  • Stock-based compensation (SBC) élevé (~140 M$ ce trimestre), ce qui dilue les actionnaires et impacte le bénéfice net.

  • Ralentissement possible sur certains segments avec une guidance prudente à court terme.

  • Dette encore importante (~4,2 Md$) même si bien gérée.

Valorisation :

  • Marvell se traite actuellement autour de 25-27x ses bénéfices futurs, ce qui est raisonnable pour une société en croissance dans le secteur de l’IA.

  • Elle reste cependant plus chère que certains concurrents historiques sur le segment semi-conducteur traditionnel.

Verdict :

  • Pour les investisseurs long terme, Marvell est bien positionnée pour profiter de mégatendances comme l’IA, la 5G et l’automobile intelligente.

  • C’est une belle entreprise de croissance sur un secteur porteur. La valorisation n'est pas déconnante. En prenant une croissance de 15% et un multiple de valorisation de 30, on tombe sur un prix cible à 56$. Donc Marvell n'est pas très loin d'une zone d'achat intéressante pour du long terme.

🛡️ CrowdStrike (CRWD) — Le sniper de la cybersécurité en cloud

🔍 Présentation de l’entreprise

CrowdStrike est un acteur majeur de la cybersécurité cloud-native.

Son produit phare, la Falcon Platform, permet de détecter et neutraliser les cyberattaques en temps réel. Contrairement aux antivirus traditionnels, Falcon est conçu pour le cloud, avec une architecture modulable et un usage intensif de l’intelligence artificielle.

Sa promesse ? Stopper les violations avant même qu’elles n’aient lieu.

Elle s’adresse à tout type de clients : PME, grandes entreprises, administrations.

Aujourd’hui, de plus en plus d’organisations standardisent leur sécurité autour de Falcon.

📊 Résultats & actualités récentes

CrowdStrike a publié des résultats impressionnants pour le 1er trimestre fiscal 2025 :

💵 Chiffres clés :

  • Revenus : 921 M$ (+33 % YoY)

    ↪️ Dont 872 M$ en abonnements

  • ARR total (revenus récurrents annualisés) : 3,65 Md$ (+33 %)

  • Résultat net : 231,7 M$, soit 0,93 $/action (vs 0,57 $ l’an dernier)

  • Free cash-flow record : 322,5 M$ soit 35 % du chiffre d’affaires

  • Trésorerie nette : 3,7 Md$

🚀 Nouvelles majeures :

  • Lancement du Falcon Next-Gen SIEM, une nouvelle plateforme pour les centres opérationnels de sécurité (SOC) alimentés par l’IA.

  • Partenariats stratégiques renforcés avec AWS, Google Cloud, NVIDIA, TCS, HCLTech.

  • Nouvelle fonctionnalité “Falcon for Defender” pour sécuriser les environnements Microsoft.

Tout cela montre une entreprise à la fois :

  • Innovante (avec une plateforme AI-native complète),

  • Très bien positionnée (cybersécurité + cloud + IA),

  • Et en forte croissance rentable.

📉 Valorisation

  • PER attendu : autour de 100

  • P/FCF Actuel : 106

  • Croissance du revenu >30 %/an, marge brute stable à ~80 %

  • Prix actuel : 471$

CrowdStrike est clairement chèrement valorisée, mais :

✅ Elle affiche une exécution impeccable,

✅ Un moat technologique réel,

✅ Et un taux d’adoption qui s’accélère (65 % des clients utilisent ≥5 modules).

Le marché de la cybersécurité cloud-native reste en pleine expansion, et CrowdStrike est l’un des seuls pure players matures dans ce domaine.

🎯 Verdict :

  • Belle entreprise de croissance sur un secteur porteur mais la valorisation est très élevée. Il faudrait qu'elle revienne à minima sous les 300$ pour s'y intéresser.

🧠 Zscaler – La cybersécurité en mode Zero Trust… mais à prix premium

Présentation rapide de Zscaler

Zscaler est un leader mondial de la cybersécurité basé sur le cloud. Sa plateforme Zero Trust Exchange™ sécurise les connexions entre utilisateurs, appareils et applications, partout dans le monde, via une architecture SASE (Secure Access Service Edge). Elle protège les entreprises contre les attaques et les pertes de données sans passer par les infrastructures réseau traditionnelles.

Le cœur de leur offre repose sur le modèle Zero Trust — c’est-à-dire qu’aucun utilisateur ou appareil n’est automatiquement digne de confiance, même à l'intérieur du réseau.

📊 Résultats financiers — Croissance solide malgré une perte GAAP

Croissance du chiffre d'affaires et des facturations :

  • Chiffre d’affaires : 678 M$, en hausse de 23 % sur un an.

  • Revenue différé : 1,985 Md$, +26 % YoY.

Rentabilité opérationnelle :

  • Bénéfice net de 136,8 M$, en hausse vs. 113 M$ l’an passé.

  • Marge opérationnelle : 22 %, stable.

Flux de trésorerie :

  • Cash Flow opérationnel : 211,1 M$ (31 % du CA).

  • Free Cash Flow : 119,5 M$ (18 % du CA).

  • Trésorerie + investissements court terme : 3,01 Md$ (hausse de +596 M$ depuis juillet 2024).

🚨 Dernières actualités & initiatives stratégiques

  • Acquisition de Red Canary, acteur majeur du MDR (Managed Detection and Response), pour renforcer les opérations de sécurité alimentées par l’IA.

  • Renforcement du leadership : nomination de Kevin Rubin (CFO) et Raj Judge (Corporate Strategy).

  • Nouvelles solutions : Zscaler Asset Exposure Management, pilier de leur stratégie CTEM (Continuous Threat Exposure Management).

  • Rapports internes publiés par ThreatLabz :

    • Utilisation des outils AI/ML en entreprise multipliée par 30x en un an.

    • 92 % des entreprises s’inquiètent de vulnérabilités VPN.

    • Augmentation des attaques de phishing propulsées par l’IA.

Zscaler se positionne comme l’un des mieux placés pour sécuriser l'adoption des outils GenAI — un levier stratégique pour les années à venir.

💰 Valorisation

Capitalisation actuelle : ~28 Md$

Guidance FY2025 :

  • CA annuel attendu : 2,66 Md$ (+24 % YoY)

  • EPS attendu : ~3,19 $

  • Prix actuel : 275$

    → Ce qui donne un P/E forward ≈ 85x

Points positifs :

✅ Croissance robuste dans un environnement macro complexe.

✅ Forte récurrence (revenus différés + billings en hausse).

✅ Leader technologique dans un domaine critique (cybersécurité + IA).

✅ FCF positif avec plus de 3 Md$ de trésorerie.

✅ Expansion intelligente avec Red Canary + partenariats cloud.

Points de vigilance :

⚠️ Valorisation élevée — peu de marge d’erreur.

⚠️ Concurrence intense (Palo Alto, CrowdStrike, etc.).

⚠️ Forte dépendance au cloud public (AWS, Azure).

🧭 Verdict :

  • Si tu es déjà positionné : conserve. Les fondamentaux sont solides, la croissance reste attractive et la thèse long terme tient.

  • Si tu envisages d’entrer : privilégie une entrée progressive, notamment sous les 175-180 $ si le marché offre une respiration.

C’est une pépite long terme pour un portefeuille orienté croissance/technologie — à condition d’accepter la volatilité et une valorisation tendue.

🔐 Okta – Le retour à la rentabilité d’un leader de l’identité numérique

Introduction – Qui est Okta ?

Okta est un pionnier des solutions d’identité et d’authentification dans le cloud. Elle fournit aux entreprises une plateforme unifiée pour gérer l’accès sécurisé des employés, partenaires et clients à leurs applications, où qu’ils soient.

Avec l’essor du travail à distance, du cloud et de l’IA, l’identité devient un pilier central de la cybersécurité. C’est ce qu’Okta appelle la Identity-First Security : protéger les identités avant de protéger les réseaux.

📈 Résultats T1 – Croissance modeste mais retour à la rentabilité

Chiffres clés :

  • Revenus : 617 M$ (+16 % YoY)

  • Bénéfice net : 0,65 $/action (vs. 0,22 $ l’an passé)

  • Free Cash Flow : 177 M$ (FCF margin de 29 %)

  • Trésorerie : 2,3 Md$ de cash & équivalents, aucun endettement significatif

Commentaires du management :

  • Progression du nombre de clients ayant adopté 3 produits ou plus : +42 % YoY.

  • Le segment Customer Identity reste en forte croissance.

🧠 Dernières nouvelles & initiatives stratégiques

  • Okta continue d'investir dans l'intégration de l’IA générative dans ses offres : détection de comportements anormaux, automatisation de l’onboarding, analyse prédictive de risques.

  • Renforcement de l’offre Identity Threat Protection face à la montée des attaques ciblant les identifiants.

  • Mise en avant du Zero Standing Privilege, principe de sécurité limitant l’exposition aux privilèges d’accès permanents.

  • Lancement de Okta Privileged Access pour concurrencer CyberArk et renforcer la position d’Okta sur le marché des accès sensibles.

  • Partenariats renforcés avec Microsoft, AWS, et CrowdStrike pour améliorer l’interopérabilité entre plateformes de cybersécurité.

💰 Valorisation

Capitalisation actuelle : ~14,5 Md$

Revenus attendus FY26 : ~2,5 Md$ (+13 à 14 % YoY)

EPS attendu FY26 : environ 2,40 $

Prix actuel : 103$

→ P/E forward ≈ 42x

✅ Avantages & 🚨 Risques

Ce qu’on aime :

✅ Solide génération de cash

✅ Adoption croissante de l’offre multi-produits

✅ Marché de la cybersécurité en forte expansion

✅ Positionnement stratégique autour de l’identité, pilier de la sécurité moderne

Ce qui freine :

⚠️ Croissance du chiffre d’affaires en décélération

⚠️ Historique de failles de sécurité (notamment en 2022 et 2023) qui ont abîmé la confiance

⚠️ Forte concurrence : Microsoft Azure AD, Ping Identity, CyberArk, etc.

⚠️ Marché toujours sensible aux budgets IT des grandes entreprises

🧭 Verdict

Okta a su rétablir la confiance avec des résultats solides et un retour à la rentabilité. L’entreprise bénéficie d’un positionnement unique dans un segment critique de la cybersécurité, avec un potentiel de croissance important à long terme.

Cependant, la croissance modeste et la concurrence féroce imposent une certaine prudence.

👉 Vu les prévisions un retour sur les 70$ pourrait être intéressant.

🧭 Réflexions finales & Pistes d’action

🧱 Sentiment de marché – Optimisme prudent sous haute tension

Cette semaine, le marché a joué aux montagnes russes entre soulagement et incertitude :

  • L’annonce du report des tarifs US-EU a apporté un vent d’optimisme… vite rattrapé par les tensions persistantes avec la Chine, notamment autour des terres rares et de la tech.

  • Du côté de la Fed, le message reste flou : des signaux contradictoires sur les taux, avec une inflation qui ralentit… mais pas assez pour convaincre tout le monde.

  • Pourtant, la macro n’est pas morose : la confiance des consommateurs est en hausse, les prévisions de croissance ont bondi à 3,8 %, et certaines valeurs comme Nvidia ont porté le marché à bout de bras.

👉 Résultat : un marché qui reste tiré par les valeurs technologiques, mais où les investisseurs gardent la main sur la gâchette. Le mot d’ordre ? Sélectivité.

💡 Convictions fortes de la semaine

Voici les points que je retiens pour ton portefeuille long terme :

✅ Nvidia continue d’écraser la concurrence avec une croissance explosive sur l’IA. Mais le prix reste tendu : à acheter sur repli.

⚠️ Salesforce déçoit. Croissance en berne, rachat de Informatica mal perçu, guidance abaissée. À surveiller de près.

✅ Marvell sort de l’ombre : ses puces IA montent en puissance, la croissance revient. Bonne opportunité à moyen terme.

✅ CrowdStrike impressionne encore : croissance, rentabilité, cash-flow… une belle valeur de cybersécurité mais attention à la valorisation très élevée.

✅ Zscaler aussi bénéficie de la vague IA, mais la valorisation demande aussi de la prudence.

⚖️ Okta revient dans le vert, ce qui est une bonne nouvelle. Mais la croissance ralentit et la concurrence reste féroce. Intéressant… mais pas urgent.

🔎 À surveiller la semaine prochaine

  1. Décisions sur les taux et discours de la Fed – Tout signal d’assouplissement pourrait faire bondir les marchés, mais attention à l’interprétation.

  2. Tensions US-Chine – Notamment sur les restrictions technologiques. Chaque annonce impacte directement les valeurs IA et semi-conducteurs.

  3. Résultats à venir sur les small caps et les valeurs industrielles – Pour jauger la solidité réelle de l’économie hors tech.

  4. Le comportement des valeurs refuges (or, pétrole, obligations) – Des hausses pourraient signaler une montée du stress.

🎯 Conclusion

Le marché veut croire à un soft landing… mais reste hyper-réactif. L’IA continue de dominer le récit, mais la volatilité est là. Restez exposé, mais restez stratégique.

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